报告导读：

• 　　本周(2023.10.9-2023.10.13)商品市场情绪较差，整体下跌幅度较大，能化、黑色板块领跌

• 　　期现套利策略中，LPG基差率大幅走强，苹果基差率大幅走弱

• 　　跨期套利策略中，低硫燃料油1-5月差走强，红枣1-5月差走弱

• 　　单边策略中，做多碳酸锂可取得较大收益，收益超过12%

　　一、商品市场整体表现

　　本周商品市场情绪较差，整体下跌幅度较大，能化、黑色板块领跌。

　　二、基差率

　　本周大宗商品基差率整体呈震荡走势。

　　表1.期货基差率周度走强前五名

　　表2.期货基差率周度走弱前五名

　　首先，在基差率走强的品种中，均因期货价格大幅下跌，而现货价格相对较为稳定，造成基差率走强。其次，基差率走弱的品种中，碳酸锂、合成橡胶因期货价格上涨，而现货价格相对稳定造成基差率走弱；鸡蛋、菜粕则因期现价格同时下跌，但现货价格下跌幅度较大，造成基差率走弱。

　　三、月差率

　　本周大宗商品月差率整体呈震荡走弱趋势。

　　表3.期货合约1-5月差率周度走强前五名

　　表4.期货合约1-5月差率周度走弱前五名

　　低硫燃料油本周1-5月差走强；豆粕、玻璃1-5月差高位震荡；红枣本周1-5月差走弱。

　　四、板块价格指数

　　全市场表现

　　本周商品市场整体偏弱，大多数品种下跌，双焦、原油系等品种下跌幅度较大，碳酸锂、欧线集运、胶系品种上涨。其中单边策略中，做多碳酸锂可取得较大收益，收益超过12%。

　　黑色商品

　　本周黑色板块普遍下跌。负反馈压力加大，铁水产量回落，终端成材需求依然偏弱，铁矿石本周震荡下跌；钢厂亏损加大，减产预期显现，双焦本周大幅下跌；房地产政策效果并不显著，钢材现实需求仍偏弱，钢材期货本周下跌；供应端过剩，现货价格走弱，纯碱本周下跌。

　　能化板块

　　本周能化板块普跌。供给增加，需求支撑较弱，尿素本周下跌；甲醇供应端开工继续提升，但现货市场成交偏弱，本周震荡下跌；国庆期间美债收益率大幅飙升，对风险资产形成打压，且全球原油供需预期转弱，原油本周大幅下跌。

　　有色金属

　　本周有色板块除碳酸锂外，其余整体承压。经济数据显示美国经济仍然韧性十足，且昨日公布的美国CPI数据整体超预期，美债收益率与美元强势上涨，有色板块整体承压。美国经济韧性，通胀数据反复，巴以冲突带来避险需求，多空交织贵金属本周震荡下跌。

　　农产品

　　本周农产品板块整体偏弱。油料供应充足，且受商品市场整体情绪的影响，本周油脂油料整体偏弱；新季玉米供应持续增加，供需格局宽松，玉米期货价格下跌；需求仍然偏弱，供给压力仍然持续，生猪本周下跌。

　　软商品

　　软商品板块本周涨跌分化。需求较弱，旺季预期转弱，本周棉花大幅下跌；巴西增产超预期，国内现货成交较弱，白糖本周下跌；泰国产地受天气影响原料价格大幅上涨，对成本端形成支撑，且国内库存维持去库，橡胶本周大幅上涨。

　　数据来源：同花顺，紫金天风期货研究所

　　计算标准：品种指数合约收盘价涨跌幅

　　联系人：刘晓元

　　从业资格证号：F03117720

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