早上好，先来关注下巴以冲突。

　　俄媒：以军对哈马斯发起大规模行动

　　参考消息援引塔斯社10月10日报道，以色列国防军新闻局在“电报”社交平台的官方频道上发布声明称，以色列国防军对加沙地带哈马斯的设施发起大规模行动。

　　声明中说：“更多细节将在稍后公布。”

　　报道称，以色列国防军同时发布消息说，“以色列国防军的战斗机早些时候对加沙地带哈马斯的一些设施实施了打击，其中包括武器库和军事综合设施。此外，杰巴利耶的一个指挥所也遭到袭击，该指挥所被用于指挥对以色列发动的恐怖袭击”。

　　报道还称，以色列国防军首席发言人10日早些时候称，以色列国防军已完成加沙地带附近所有居民点居民的撤离工作。发言人同时强调，从现在起，任何靠近以色列领土之人都会死。

　　以色列军方：已空袭加沙地带2329个目标！美总统拜登：将向以色列提供额外军事援助以补充其“铁穹”防御系统

　　据央视新闻，当地时间10日晚，以色列军方表示，截至目前，已经空袭了加沙地带的2329个目标。

　　当地时间10月10日，美国总统拜登表示，美国将向以色列提供更多包括弹药和拦截器在内的额外军事援助，以补充以色列的“铁穹”防御系统。

　　普京评论巴以新冲突：是美国中东政策失败的清晰例证

　　环球网援引法新社10日报道，针对新一轮巴以冲突，俄罗斯总统普京在当天表示，这体现出美国中东政策的“失败”。

　　“我想很多人会同意我的看法，这是美国政策在中东失败的清晰例证。”报道称，普京在莫斯科会见伊拉克总理穆罕默德·希亚·苏达尼时这样说。

　　此外，据报道，普京还表示，“有必要”建立一个“独立的、拥有主权的巴勒斯坦国”。

　　美联储高官：不需要再加息！全球市场大反攻

　　亚特兰大联储主席博斯蒂克周二表示，尽管美联储目前的政策利率水平足以将通胀率降至2%的目标水平，但如果有意外情况影响到经济前景，可能需要进一步加息，不过这不是它的基本情况。博斯蒂克在美国银行家协会主办的一个论坛上表示：“我实际上认为我们不需要再加息了，我们在这方面做得很好。”

　　值得注意的是，博斯蒂克今年并无投票权。

　　近期，美联储高层官员正在一种观点上展现出更多一致性，即最近美国国债收益率飙升后的紧缩金融环境可能替代了加息。

　　当地时间周一，美联储副主席菲利普·杰斐逊（Philip Jefferson）表示，尽管通胀率仍然过高，但他正在密切关注美国国债收益率的上升，因为这可能进一步对经济造成限制。他将密切关注债券收益率上升所带来的金融条件收紧，以评估“未来的政策路径”。

　　芝商所的美联储观察工具显示，市场预计美联储11月“按兵不动”的概率为85.7%。

　　市场方面，昨晚美股市场开盘，美股三大指数集体高开高走，截至北京时间22:30，道指涨0.36%，纳指涨0.88%，标普500指数涨0.65%，中概股集体狂飙，纳斯达克中国金龙指数大涨超3%。

　　与此同时，欧洲股市集体大反攻，截至收盘，欧股全线大涨。

　　昨日早些时候，亚太股市反弹，其中MSCI亚太指数一度涨超1%，日经225指数涨2%，澳大利亚S&P/ASX200指数涨幅扩大至1%。

　　美债方面，两年与10年期美债收益率均跌超10个基点，两年期收益率跌穿5%关口。

　　截至今晨收盘，标普500指数收涨0.52%，报4358.24点。道指收涨0.40%，报33739.30点。纳指收涨0.58%，报13562.84点。纳指100涨0.6%，罗素2000小盘股指数收涨1.1%。热门中概股强势跑赢美股大盘，纳斯达克中国金龙指数最高涨3.6%，收涨3.1%，升破6700点。

　　美债收益率全线大幅下挫。对货币政策更敏感的两年期美债收益率最深下行15个基点，跌穿5%大关至4.93%。10年期基债收益率最深跌18个基点至4.62%；30年期长债收益率跌16个基点，与基债收益率均进一步远离十六年最高至一周低位。

　　商品方面，欧洲基准的TTF荷兰天然气涨近14%，最近三天累涨近35%，至8月底以来的一个半月最高，并上逼50欧元/兆瓦时整数位。ICE英国天然气周二也涨超13%，三天累涨约38%。

　　美债收益率为何大幅回落？

　　昨日，亚洲市场交易时段美债收益率集体大幅回落。对于回落的原因，物产中大期货宏观高级分析师周之云认为，主要受美联储官员鸽派言论影响。一位是达拉斯联储主席Lorie Logan，她本身是一位偏鹰派的官员，但近期表示美债收益率飙升可能意味着美联储再次加息的必要性降低。同日，美联储副主席杰斐逊也提到，关注美债收益率飙升的问题。有机构分析指出，美联储有望下次会议再度按兵不动。上述两位美联储官员的讲话是在美国刚刚公布了强劲的就业数据之后发表的，愈加显示出美联储官员“谨慎行事”的状态，市场风险偏好随之回暖。

　　“两名美联储官员的讲话强化了投资者对美联储今年内不再加息的预期，推动美股收窄跌幅、美元盘中回落。美联储官员意外发表鸽派讲话后，市场对明年充分预计美联储首次降息的时间从7月提前到6月。”他说。

　　事实上，“十一”假期后半程以来美债收益率以及美元指数明显回落，南华期货债券分析师高翔表示，一方面缘于地缘政治事件愈演愈烈，不确定性抬升之下避险资产走强。另一方面美债前期持续高涨的缘由在于消费韧性以及就业市场依旧偏强之下，市场加息预期升温。然而近期美联储官员频频发声指引市场预期，杰斐逊表示美联储可以在更好的风险平衡中“谨慎行事”，受此影响加息预期降温。Fed Watch显示，市场认为今年11月以及12月至少加息25bp的概率均有所回落。而从对国内市场的影响来看，美债收益率回落将缓解人民币走弱压力，从而减轻对货币政策的掣肘。

　　“假期期间美债收益率的上涨背后隐含了市场对美国经济维持韧性的预期。”一德期货宏观经济分析师寇宁表示，在最新公布的美国“小非农”数据不及预期的压力下，美债利率承压见顶，9月美国非农数据尽管维持强劲，但薪资增长放缓加剧了劳动力市场松动的预期，挫伤了市场对美国经济的预期，加重了美债利率下行压力。同时，巴以冲突爆发进一步提振了市场避险需求，多重因素共振导致美债利率大幅回落。对于宏观市场来说，驱动美债回落的主要因素来自对美国经济预期的走弱，因此其对商品、股市等风险资产影响偏空，对黄金、债券等避险资产影响偏多。

　　未来需关注美国经济情况

　　谈到后市可能影响美债收益率走向的因素，寇宁介绍，在美国劳动力市场松动的背景下，美国经济见顶预期增强，美债利率继续上行动力不足，已逐步接近顶部。但美债利率未来是否显著回落主要取决于美联储货币政策，存在一定的不确定性。如果美国经济下行压力加大，美联储加速转向宽松，提前降息或停止资产购买的话，那美债利率中枢可能会回落至2%。但如果美国经济维持韧性，美联储跟随通胀回落降低利率，维持实际利率稳定，美国实际利率中枢上移，美债将高位振荡。

　　除了美国经济的问题，周之云认为，还需要关注美债发行量。美债供给压力较大，下半年发债规模创新高，美国财政部计划四季度净发行8520亿美元国债，意味着四季度赤字率约为8.8%。从需求端来看，美债需求不足，主要投资者持债意愿较低，海外投资者总持债量自2022年以来呈现净减少状态。再加上面临强势美元的负面影响，各国本币显著贬值，加大了抛售美债以保卫本国汇率的概率。

　　高翔介绍，可关注美国9月核心CPI数据表现，此外本周美联储官员讲话较为密集，关注数据公布后美联储的政策表态。短期看，美债的避险属性依旧明显，关注地缘政治事件的演绎进程。另外，美债收益率下行对贵金属估值形成支撑，事件影响下黄金走势或与美债、美元形成共振。

　　金价近期持续上涨，寇宁表示，美债利率回落叠加地缘局势恶化、避险情绪抬升对黄金价格形成支撑。长期看，若后市美债利率因美国经济压力而出现回落，黄金价格仍有进一步上涨的空间。但若名义利率下降的同时，实际利率坚挺，后市预计将制约黄金上涨的空间。

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