9月，国内冷轧板卷市场走势分化，多地呈上升趋势。市场整体表现较八月有所好转，供需节奏加快，但现实需求仍不及预期。宏观政策以及市场预期支撑的情绪面与市场需求相互博弈，市场震荡上行。

　　国家稳经济政策叠加出台，“认房不认贷”等系列利好政策出台，对一线城市房产刺激显著，车辆购置补贴、央企加速战略新兴产业布局、央行降准等系列政策组合持续发力。国家在稳经济的大方向上持续发力，为国内经济坚实托底，不会出现大幅下跌的风险。

　　成本支撑有韧性：近期国内高铁水产量支撑铁矿石需求韧性，铁矿石价格坚挺；同时，煤矿事件频发导致炼焦煤价格大幅上涨。所以短期来看，原料端依旧存在韧性，对钢材现货价格支撑尚存。

　　供给面临产量压减：据统计，1-8月我国粗钢产量已达7.13亿吨，第四季度粗钢产量压减任务艰巨。10月份秋冬季节环保限产措施也会陆续出台，政策导向钢企被动减产。同时，钢企利润不断被压缩，钢企主动减产的概率也逐渐增加。十月钢材供应大概率出现减量。

　　综上所述，高成本，低供给以及政策托底或将带动10月冷轧市场走出一波向上的行情。

　　一、九月国内冷轧市场回顾

　　据兰格钢铁网监测数据显示，截至9月26日，全国1.0mm冷轧市场均价为4696元(吨价，下同)，比8月末上涨46元。主导城市上海唐钢1.0mm冷轧卷市场价格为4810元，比8月末上涨120元；乐从柳钢1.0mm冷轧卷4680元，比8月末上涨90元；天津唐钢1.0mm冷轧卷4480元，比8月末下降90元。

　　图1国内冷轧板卷价格走势

　　据兰格钢铁网监测数据显示，截至9月22日，全国冷轧板卷库存110.48万吨，月同比下降8.62%，年同比下降15.60%。其中天津冷轧库存11.36万吨，月同比上升0.44%；上海冷轧库存24.33万吨，月同比下降8.26%；广州冷轧库存22.37万吨，月同比下降16.88%。

　　图2冷轧板卷社会库存变动情况

　　金九之月，冷轧社会库存下降明显。随着各种政策利好的刺激出台，以及国内高温天气持续，下游家电及汽车等制造业接单热度不减，消费韧性继续维持。库存方面，目前整体社会库存压力不大，部分区域资源偏紧俏，商家挺价意愿较强。天津市场库存压力相对其他区域偏大，一直处于低价去库阶段。

　　二、下游产品数据分析

　　1、汽车产销均有所回升

　　据中国汽车工业协会统计数据显示，2023年8月，汽车产销分别完成257.5万辆和258.2万辆，环比分别增长7.2%和8.2%，同比分别增长7.5%和8.4%。

　　2023年1-8月，汽车产销分别完成1822.5万辆和1821万辆，同比分别增长7.4%和8%。

　　图3国内汽车产量情况

　　乘用车8月份产销分别完成227.5万辆和227.3万辆，环比分别增长7.5%和8.2%，同比分别增长5.4%和6.9%。1-8月，乘用车产销分别完成1567.2万辆和1564.3万辆，同比分别增长5.9%和6.7%。

　　商用车8月份产销分别完成30万辆和31万辆，环比分别增长5%和7.9%，同比分别增长26.2%和20%。1-8月，商用车产销分别完成255.3万辆和256.8万辆，同比分别增长18%和16.4%。

　　新能源汽车继续延续快速增长态势，市场占有率稳步提升。8月，新能源汽车产销分别完成84.3万辆和84.6万辆，环比分别增长4.7%和8.5%，同比分别增长22%和27%。1-8月，新能源汽车产销分别完成543.4万辆和537.4万辆，同比分别增长36.9%和39.2%。

　　图4国内汽车销量情况

　　2023年8月份，在国家促消费政策及车企优惠促销等因素驱动下，购车需求持续释放，汽车市场整体呈现淡季不淡的特点，环比同比均实现增长。

　　2、家电表现良好

　　家电方面，据国家统计局数据显示，2023年8月份，全国冰箱产量838.3万台，同比增长20.8%；1-8月累计产量6297.3万台，同比增长14.3%。8月份，彩电产量1706.7万台，同比下降5.2%；1-8月累计产量12614.3万台，同比增长4.8%。8月份，洗衣机产量917.1万台，同比增长40.9%；1-8月累计产量6460.7万台，同比增长23.6%。8月份，空调产量1643.4万台，同比增长5.9%；1-8月累计产量17745.0万台，同比增长16.5%。

　　图5 洗衣机产量情况

　　图6 彩色电视机产量情况

　　今年全球高温天气持续不下，国内长江中下游地区仍将持续大范围闷热天气，重庆、湖南、湖北部分地区还将有持续高温。气温居高不下，促进了市场对于冰箱、洗衣机、空调的需求，家电数据环比、同比仍保持增长态势。

　　三、进出口趋势分析

　　冷轧品种出口方面，2023年8月份冷轧薄板出口量为22.64万吨，同比增长13.31%；冷轧薄宽带出口量为38.29万吨，同比增长26.83%，冷轧窄钢带出口量为4.28万吨，同比增长3.63%。冷轧品种出口数据表现良好，当前全球贸易出现初步反弹迹象。一方面，新兴市场消费推动了海外需求。另一方面，海外发达经济体正在从去库存的周期逐渐向补库存的周期切换。未来海外市场需求仍有韧性，对冷轧出口将起到带动作用。

　　图7 冷轧薄板出口量

　　图8 冷轧薄宽带出口量

　　图9 冷轧窄宽带出口量

　　四、十月份国内冷轧市场具有上涨动能

　　进入10月份，钢厂价格普遍上调。宝钢9月份普冷基价上调100元；鞍钢冷轧板卷基价上调100元；本钢冷轧板卷基价上调100元；首钢汽车用冷轧板卷上调100元。

　　从供给端来看，近期钢铁企业开工保持高位，面对钢铁行业的平控政策，四季度减产是必然，就目前来看，冷轧社会库存处于下行通道，供给减少，对价格将起到一定支撑作用。

　　从需求端来看，正值金九银十传统旺季，市场成交逐渐好转，钢材社会库存持续下降，备货需求存在增加之势。但旺季不旺也是不争的事实，市场参与者情绪观望情绪较浓，订单多以刚需为主，多谨慎备货。国际市场或将在四季度小有起色。总体来看，预计10月份冷轧板卷市场或将震荡趋强运行。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“免费理财书”，可获得关于免费理财书的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注