【观点】华泰期货：液化石油气海外供应充足，化工端消费边际减弱
发布时间：2023-9-27 08:58阅读：501
近期LPG基本面有边际转弱的迹象：从供应端来看，海外供应仍较为充裕，沙特9月发货量回升。与此同时，美国国内市场偏过剩，出口持续处于高位，9月份发货量则进一步攀升；需求方面，下游化工端消费边际转弱，尤其是国内PDH装置亏损性减产&检修增加，行业整体开工负荷已降至65%左右。国际原油价格连续回撤，对LPG市场支撑有所转弱。前几日PG盘面相对原油抗跌，昨日则展现出更大的下跌弹性。
未来原油基本面较为坚挺，油价连续大跌的概率有限。此外，近期运费攀升也对LPG到岸成本形成一定支撑。因此，我们认为PG市场走势还存在反复的可能，但考虑到国庆长假临近，假期期间外盘可能出现大幅波动。为规避风险，节前建议轻仓观望为主。
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成本支撑与下周进口气到港量较多的库存压力使得现货市场多空因素交织，预计现货价格
围绕 3000 元/吨上下波动，对期价方向的指引性可能也不强。
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38.30%，因此也有市场分析认为日盘期价表现得比较弱是在消化陶瓷需求不佳的利空。不
过我们认为在旺季预期和交割问题博弈下目前期价深跌可能性不大。
投资建议：多空博弈还将继续使得期价宽幅震荡。
仅供参考不做投资...
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