目前宏观与基本面供应利空油脂盘面，豆油受美豆出口压力影响，近期相对偏弱。产量约束与冬季应用场景支撑，整体较为抗跌。供应端看，目前马印两国均处于增产期，同时四季度丰产预计延续，在海外需求虽然好转，但不及产量增产幅度，产地累库预期不减，印尼未来降水减少，产地降水分化，关注市场对天气的炒作情况；国内方面，豆油、棕榈油库存较为充裕，下游成交量一般，需求偏弱导致整体运行偏弱。需求方面，节前备货基本结束，节日需求对盘面提振力度有限。但是下游对四季度油脂消费需求改善仍然有所期待，关注节后油脂补库对盘面的提振情况。随着天气转凉，油脂消费由棕榈油转向豆油，学校刚需与节前备货同样支撑下游需求，豆油走势预计强于棕榈油。近期而言，油脂受基本面、宏观压制，整体呈现窄幅震荡走势，未来关注下游需求修复情况与宏观对油脂板块的影响。

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