9月21日，国债期货日内震荡走高，修复周一下行缺口。美联储最新决议暗示年内仍具有一次加息空间，海外通胀压力不减，使得汇率今日盘中再度承压，人民币走贬。同时股债联动加强，随着股市信心进一步回落，流动性快速缩减，价格下方支撑减弱，股债跷跷板撬动期债价格回升。节前国债期货或将提前反映长假期间汇率悲观预期，国债期货价格仍具有回升空间，但警惕市场未经证实消息面因素或放大市场波动，市场整体多空情绪偏中性，连续多日上行修复之后或有所回落。跨期价差方面，12-03价差围绕当前水平震荡，价差随着债市多头力量回归以及国债期货价格回升驱动将存在收窄可能性。IRR和基差方面，目前国债期货价格偏强，但由于市场悲观预期因素影响，IRR存在进一步上行可能性。跨品种配置方面，短期和中长期回归推荐做陡组合，利率中枢将重新开启震荡下行走势。今日国债期货多因子模型信号维持看多，但较昨日进一步下行，随着国债期货价格回升填补周一下跌缺口，目前市场多空情绪或回归中性。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。