1.美国8月核心CPI值同比+4.3%，符合预期，前值+4.7%。

　　央行称，将进一步加大与财政、产业政策密切配合，加强预期引导，提升金融支持效率等。

　　1.欧洲：20:15 欧洲央行利率决议；

　　2.美国：20:30 美国8月零售销售额增速。

　　股指期货：整体仍宜持积极思路，沪深300期指配置价值最佳

　　近期A股整体呈震荡偏弱格局，但关键位支撑有效、且微观价格层面仍有积极信号，技术面无空头势信号。而国内各项刺激政策不断推进，且基本面主要指标亦持续改善，从相对长时限、以及定性角度看，对盈利、市场风险偏好等均将有明确的提振作用。综合看，A股多头策略性价比依旧更高，而当前低估值特征、则进一步提升其优势。再从具体分类指数看，考虑各类稳增长政策映射关联性、基本面相关指标的实际印证，顺周期板块配置价值最佳，继续持有相关行业占比最高的沪深300期指多单。

　　沪铜：需求预期向好，铜价高位运行

　　碳酸锂：中游环节去库压力仍存，锂盐成本支撑逐步增强

　　整体供给相对充足但有扰动因素，下游需求处于相对弱势并等待旺季回暖。现货价格无见底信号，下游补库力度偏弱，市场无利好消息提振。昨日期货小幅下跌，期现市场情绪面相互影响将放大盘面波动，建议低位做多并等待需求兑现时点。

　　钢矿：政策偏强需求待验证，黑色金属震荡偏强

　　螺纹

　　宏观稳增长政策将继续加码，中观粗钢供需矛盾不突出，螺纹库存压力有限，原料在低库存高铁水背景下偏强运行，钢厂成本支撑依然有效，整体或呈现震荡偏强的走势，未来主要驱动依然在于稳增长政策加码幅度，以及旺季终端需求强度验证。

　　热卷

　　宏观稳增长政策将持续托底市场情绪和经济基本面，中观粗钢供需矛盾积累有限，原料偏强运行，热卷等钢材高炉成本处的支撑尚存，但热卷流通环节库存积累相对明显，后续驱动依然取决于宏观稳增长政策加码幅度，以及旺季需求强度验证。

　　铁矿

　　高铁水、低库存、大贴水的格局未变，铁矿上行驱动仍相对较明确，但终端强度能否持续承接高铁水产量仍待验证，关注盘面850-900之间的压力，以及9月下旬终端需求强度验证结果。策略上，铁矿01合约前多继续耐心持有，入场位置811。关注：宏观稳增长政策加码程度及效果不及预期，旺季终端需求强度大幅不及预期。

　　煤焦：原煤产出收紧抬升成本支撑，焦企意欲提涨

　　焦炭

　　刚需支撑较强、阶段性采购预期升温，而供应增量受利润不佳难有显著回升，焦炭供需结构维持偏紧预期，部分焦企顺势提涨，港口成交随之上行，关注现货市场价格变动及粗钢产量压减事宜会否再掀波澜。

　　焦煤

　　政策扰动逐步减弱，终端现实刚需兑现良好，阶段性补库预期重启，而原煤产出继续收紧，库存水平续创新低，供需结构改善支撑价格；但仍需关注煤价快速上涨带来的回调压力，以及下游利润萎缩造成的压价情绪。

　　纯碱：供给逐步恢复，纯碱续涨动能减弱

　　纯碱

　　纯碱货源紧张的问题将逐步得到缓解，叠加郑商所提保限仓，盘面资金推动张能减弱，纯碱期现价格继续上行的动能减弱。不过当前产业链库存过低、实际产量增长尚未得到确认、以及期货大幅贴水，亦非较理想的做空时机。因此策略上，5月低位多单可待库存拐点出现立即止盈。

　　供给逐步增长趋势明确。浮法玻璃盈利较好，产线陆续复产，目前浮法玻璃运行产能已高于去年同期，后续潜在复产/点火规模较大，预计浮法玻璃运行产能同比增幅可能将逐步扩大。需求端受到房地产调控优化等一系列宏观稳增长政策的加持，浮法玻璃行业对仍旺季仍抱有一定期待。且浮法玻璃上游库存不高，下游深加工企业亦无过量库存，表现为玻璃产销围绕刚需及采购波动，使得现货报价相对坚挺。期货大幅贴水则对盘面价格形成支撑。目前单边驱动不显，后续关键在于政策加码程度，以及旺季需求强度的验证。

　　原油：OPEC、EIA月报显示供需缺口较大，原油偏强运行

　　PTA供应充足、将面临较大的累库压力，但成本端原油形成支撑，或偏强震荡。

　　甲醇：港口库存显著增长，做多PP-3MA继续持有

　　当前甲醇有利多出尽的可能，期货均线已经呈现下跌趋势，警惕本月底或十一后出现类似去年的大幅下跌行情，多单设好条件止盈。另外PP-3MA价差快速扩大至400元/吨，仍可继续持有。

　　聚烯烃：库存持续积累，PP新装置集中投放

　　供应增长库存积累，聚烯烃期货上行受阻，但在成本支撑和旺季刚需支撑下，现货价格表现坚挺，基差持续扩大。四季度行情一定是冲高回落，但做空讲究时机，建议等待现货价格全面下跌后再介入。

　　橡胶：车市产销维持增长，港口库存加速降库

　　终端车市步入消费旺季、政策刺激持续引导，汽车产销复苏之势延续，且轮胎产线生产积极性较高，采购需求增长加速港口橡胶降库，供需结构维持好转态势，基本面积极因素依然占优；当前阶段可关注天气因素负面影响及金九银十消费预期兑现程度。

　　棕榈：MPOB数据偏空，棕油上方承压

　　棕榈油前期利多驱动正在逐步消退，上方压制不断加强。

　　（以上内容仅供参考，投资需谨慎，如需进一步建议，请与对口客户经理联系。)

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