国债期货开盘前资金利率已经较前一交易日明显回落，流动性的改善也明显提振的债券市场情绪。今日T主力合约持仓连续第二个交易日明显回落，本轮下跌中的空头或正在陆续止盈。而从行情结构来看，日内长端合约强于短端，远期强于近期，结合持仓变动以及价格波动情况，目前债市已经基本摆脱此前的恐慌情绪，流动性预期以及基本面预期双修复。但从短期维度来看，首先需要强调的是当下流动性主导市场，而本月的资金压力窗口仍未过去，依旧在1.9%附近的7天加权利率就是证明。对于后续操作来说，尽管流动性压力仍存，但央行呵护流动性态度明显，短期内预期急速恶化的概率不大，前期持仓可继续持有，而对于踏空本轮反弹的资金来说追高需谨慎。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。