1.9月14日(周四)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.26%，标普500指数期货涨0.32%，纳指期货涨0.32%。

　　2.截至发稿，德国DAX指数跌0.13%，英国富时100指数涨0.72%，法国CAC40指数跌0.06%，欧洲斯托克50指数涨0.04%。

　　3.截至发稿，WTI原油涨1.36%，报89.72美元/桶。布伦特原油涨1.25%，报93.03美元/桶。

　　市场消息

　　7月只是短暂抬头?分析师：美国“恐怖数据”正稳定放缓!北京时间周四20点30分，美国将公布素有“恐怖数据”之称的8月零售销售数据，经济学家押注，8月消费者支出将较7月的强劲数据有所降温。据FactSet估计，8月零售销售数据预计较上月增长0.1%，这将标志着其较7月份0.7%的环比增幅有所放缓。D.A.Davidson分析师Michael Baker指出，几个月来，零售销售数据的同比增速一直在放缓。1月份的零售额比去年同期增长6.4%，而7月份的同比增速为3.2%。Baker说，“这是相当稳定的增长放缓趋势”。7月零售销售增长的主要原因可能是仲夏促销活动以及7月4日的美国国庆节假期，这吸引了想要购买优惠商品的消费者。

　　通胀加速抬头后小摩重申：美联储最后一次加息已经结束。尽管美国8月份核心通胀环比增速快于预期，8月剔除食品和能源成本的核心CPI环比上涨0.3%，这是六个月来首次加速上涨。但摩根大通资产管理公司认为，预计美联储在这个周期内不会进一步升息，此前关键的通胀数据似乎仍在下行。利率期货反映出市场对美联储可能不会进一步升息的信心增强，此前数据显示美国8月消费者物价指数(CPI)增幅为14个月来最大，但基础通胀年率增幅为近两年来最小。摩根大通首席全球策略师David Kelly表示:“尽管9月初油价仍在上涨，但我们预计油价飙升对CPI的影响有限。”

　　大型美债买家：尽管通胀呈现粘性，但美联储加息已见顶。一些大型美国债券投资者周三表示，他们认为美联储的加息行动已见顶，尽管8月通胀因能源价格飙升而升温。一些债券基金经理认为，美联储已经加息525个基点，对消费者价格产生影响只是时间问题。Janus Henderson Investors美国固定收益主管Greg Wilensky在一份报告中表示:“我们认为，我们可能已经看到了本周期的最后一次加息，因为美联储将在未来几个月看到的经济数据将使他们保持不变。”

　　2020年美债崩盘恐重演?美联储警告：小心对冲基金交易冲击。美联储的研究人员近几周警告称，由于一种流行的对冲基金交易策略的回归，美国国债可能受到干扰。这种策略加剧了2020年全球最大债券市场的崩盘。分析师们表示，对冲基金在一些美国国债期货(为未来交割而买卖债券的合约)中的空头头寸最近触及创纪录高位。这种交易是所谓的基差交易的一部分。基差交易利用了期货合约相对于标的债券价格的溢价。这些交易——通常是具有相对价值策略的宏观对冲基金的领域——包括卖出期货合约，购买带有回购协议(repo)资金的可交割国债，并在合约到期时交割。

　　聚焦通胀预测!滞胀“临头”，欧洲央行今晚“被迫”加息?分析师和投资者一直倾向于欧洲央行将暂停加息，直到周二媒体报道称，欧洲央行据悉将把明年的通胀预测上调至3%以上，这加强了加息的理由。政策制定者认为，对2024年的通胀预测对于确定目前仍高于5%的通胀率是正在回到目标水平，还是有可能在更高的水平上长时间停留至关重要。这意味着，最重要的是取决于其最新季度预测显示通胀回落的速度将有多快。欧元区对到2025年的最新经济数据预测现在是最关键的因素，这将让官员们决定要么暂停史无前例的货币紧缩行动，要么加息25个基点——将欧洲银行存款的基准利率将上调至4.0%，为1999年欧元问世以来的最高水平。

　　个股消息

　　今年最大IPO今晚来袭!Arm(ARM.US)IPO定价51美元/股，估值达545亿美元。软银集团(SFTBY.US)旗下的芯片设计公司Arm Holdings以每股51美元的价格发行9550万股美国存托股票(ADS)，筹资48.7亿美元，这是今年规模最大的一次上市，可能会给长期低迷的股市带来重大提振。此次IPO定价处于每股47美元至51美元指导区间的顶端。以IPO价格计算，Arm的估值约为545亿美元。承销商可以选择额外购买多达700万股股票。Arm股票定于周四在纳斯达克开始交易，代码为ARM。虽然Arm之前的目标是筹资80亿至100亿美元，但这一目标被降低了，部分原因是软银决定收购其愿景基金持有的约25%股份，然后持有该公司更大比例的股份。

　　美国汽车三巨头摊上大麻烦!工会拒绝新加薪提议，并准备举行罢工。美国汽车工人联合会(UAW)周三概述了针对个别美国汽车工厂的一系列罢工计划，如果周四晚间不能达成协议，这将是该组织首次同时针对底特律三大汽车制造商——福特汽车(F.US)、通用汽车(GM.US)、Stellantis(STLA.US)举行罢工。UAW主席Shaw Fain表示，如果没有达成协议，UAW不打算在全公司范围内罢工，但如果谈判没有改善，UAW将升级罢工。协同罢工将标志着底特律三家汽车制造商首次同时停工，也是近年来美国规模最大的工业劳工行动之一。UAW表示，他们计划周五在底特律举行集会，Fain、参议员Bernie Sanders和其他国会议员将在罢工的第一天参加集会。

　　又遭空头狙击!特斯拉(TSLA.US)连续三个月位居美国大盘股做空榜榜首。证券公司Hazeltree在最近的一份新报告中发现，特斯拉是上个月美股市场上被做空最多的大盘股。根据这家追踪全球1.2万只股票的证券公司的数据，这家由埃隆.马斯克领导的电动汽车制造商连续第三个月位居大盘股做空榜榜首，位列二和第三的分别是特许通讯(CHTR.US)和苹果(AAPL.US)。事实上，特斯拉长期以来一直是被做空最多的美股之一，甚至连前世界首富比尔.盖茨都曾做空该公司。

　　花旗(C.US)启动二十年来最重大重组：调整高层管理架构，将进行大量裁员。花旗集团首席执行官Jane Fraser启动了这家华尔街巨头20年来最大规模的重组计划，并正在准备进行一波裁员，以扭转多年来股价的低迷状态。根据周三的一份声明，花旗现在将运营五大业务，不再由三位地区负责人来管理该公司在全球约160个国家和地区的业务。至少有四名Jane Fraser的高级副手在此次重组中获得了新的职位。该公司同时还在寻找一位银行业务负责人，负责对包括投资银行部门的管理。花旗的这些重组举措将导致大量裁员。据知情人士透露，该公司尚未确定有多少员工将受到影响。

　　 AI持续赋能!Adobe(ADBE.US)商业化步伐加快：11月起订阅产品价格上涨2到5美元。Adobe于周三向其软件开放了一系列生成式人工智能功能的访问权限，并计划提高价格，同时也支付那些帮助实现其功能的贡献者。Adobe开发了Photoshop等编辑工具，这些工具构成了其Creative Cloud订阅软件业务。Adobe承诺其系统生成的内容在法律上是安全可用的，这已经成为一个有争议的问题，因为内容创作者在法庭上挑战科技公司，质疑是否有权利获得其作品在“训练”人工智能系统中使用的版税。周三，Adobe表示，从11月开始，其许多订阅产品的价格将每月增加2到5美元。

　　重要经济数据和事件预告

　　北京时间20:15：欧洲央行公布利率决议。

　　北京时间20:30：美国截至9月9日当周初请失业金人数(万)、美国8月PPI年率(%)、美国8月零售销售月率(%)。

　　北京时间20:45：欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会。

　　北京时间22:00：美国7月商业库存月率。

　　北京时间22:30：美国至9月8日当周EIA天然气库存。

　　业绩预告

　　周五早间：Adobe(ADBE.US)

　　周五盘前：兰亭集势(LITB.US)

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