在岸、离岸人民币汇率双双回升。

　　9月11日午间，在岸人民币对美元汇率直线拉升逾500点，强势收复7.27关口。

　　与此同时，更多反映投资者预期的离岸人民币对美元汇率更是接连收复7.32、7.31、7.30关口，最高触及7.2920，日内涨幅一度扩大逾600点。

　　人民币汇率回升的背后，是9月11日全国外汇市场自律机制专题会议在北京召开，会议讨论了近期外汇市场形势和人民币汇率问题。

　　在东方金诚首席宏观分析师王青看来，本次会议是央行强化市场沟通的一部分，旨在引导市场预期，“坚决对单边、顺周期行为予以纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险。”

　　此外在人民币中间价方面，9月11日人民币对美元中间价报7.2148，调升2个基点。

　　人民币涨幅持续扩大

　　近期受美元上扬等因素影响，9月以来，离岸人民币对美元汇率持续走低，最低值已触及7.3682，不仅在短短数日内贬值近1000个基点，更是跌破2022年11月创下的前期低点。

　　同时，人民币中间价也逼近7.34关口。

　　“近期人民币对美元贬值，主要有外部和内部两个原因。而美元升至3月以来高点，带动人民币被动贬值是主要原因。”王青对《华夏时报》记者分析称，外因在于不仅是人民币，近期欧元、日元等其他主要非美货币对美元都有一定程度贬值；内因则是近期宏观数据回暖势头较为温和，特别是8月底新一轮房地产支持政策出台后，市场还需要一个反应过程。这也是近期人民币未有更为强势表现的原因之一。

　　中银证券也在研报中分析了近期人民币汇率走弱的多种因素。

　　“自8月份以来陆续发布的数据显示，国内经济仍然处于‘波浪式发展、曲折式前进的过程’，7月份政治局会议之后，稳增长政策密集出台，随着一系列利好政策落地，市场进入政策效果验证期；同时中美货币政策分化加剧，8月份10年期美债收益率最高升至4.34%，中债收益率最低降至2.54%，中美利差均值由上月-126个基点扩大至-157个基点，9月初至8日进一步扩大至-163个基点；最后美元指数自7月中旬以来持续攀升，继8月份反弹1.7%后，9月8日升至105.1，接近年内高点105.7，给人民币汇率带来调整压力。”中银证券宏观经济分析师朱启兵在研报表示。

　　不过王青认为，尽管人民币对美元跌破前期低点，但相对而言，近期人民币对美元贬值幅度并不大，且截至9月11日，CFETS等三大人民币一篮子汇率指数已连续两周稳中有升。

　　值得注意的是，就在人民币汇率跌破前期低点后，9月11日，全国外汇市场自律机制专题会议在北京召开。

　　会议认为，近期人民币对美元虽然有所贬值，但对一篮子货币保持基本稳定，对非美主要货币保持相对强势，外汇市场运行稳健，市场预期总体平稳。

　　会议同时也强调，金融管理部门有能力、有信心、有条件保持人民币汇率基本稳定，该出手时就出手，坚决对单边、顺周期行为予以纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险。

　　中国银行研究院研究员梁斯对《华夏时报》记者表示，此次会议的召开市场预期被提振，人民币汇率也应声跳涨，“维持人民币汇率稳定也有助于提振实体经济主体信心。”

　　受此消息影响，在岸、离岸人民币汇率双双迎来大幅反弹。截至16:00，在岸人民币对美元汇率报7.2929，离岸人民币对美元汇率报7.3043。

　　人民币未来走势如何？

　　就人民币而言，伴随稳增长、稳楼市政策逐步发力显效，基本面对人民币的支撑力度会越来越大。

　　为了稳汇率，央行曾在7月动用过外汇政策工具箱。7月20日，央行、外汇局将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1.25上调至1.5。

　　时隔一个半月后，央行再度“搬出”稳汇率工具，决定自9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的6%下调至4%。

　　光大银行金融市场部宏观研究员周茂华分析称，目前外汇准备金率由2021年底的9.0%高位降至4.0%，与2006年水平持平。“不过目前国内的外汇准备金率仍有调降空间，同时央行稳汇率的工具也较多。”

　　王青也持有同样的观点。他表示，继上调跨境融资宏观审慎调节参数、下调外汇存款准备金率，加大离岸市场债券发行规模之后，当前政策工具箱仍很丰富，上调外汇风险准备金率等工具还可适时出手，有效调节市场预期，遏制汇市羊群效应发酵。

　　央行在《2023年第二季度中国货币政策执行报告》中也指出，“在应对多轮外部冲击的过程中，中国人民银行、外汇局积累了丰富的经验，也具有充足的政策工具储备，有信心、有条件、有能力维护外汇市场平稳运行”。

　　谈及后续人民币汇率走势，华鑫证券研报指出，整体来看，人民币短期承压但贬值空间可控。“本轮7.3的汇率政策底较为明确，逆周期调节因子持续创新高，人民币贬值空间有限，后续重点关注9月中旬美国通胀、下旬FOMC会议和国内社融数据等。若美国通胀风险可控、国内经济底夯实，人民币汇率有望震荡企稳。”

　　“尽管近期人民币对美元走低，但实质性贬值压力正在趋于缓解。这将在CFETS等三大一篮子人民币汇率指数继续保持基本稳定上得到印证。另外，年内美联储将停止加息，美元指数攀升空间不大，由此带来的人民币被动贬值压力趋于缓解。”王青判断，年底前伴随国内经济复苏势头转强，人民币汇率也存在由弱转强潜力，年底前有望再度进入7.0以下区间。

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