硅锰：宁夏平罗发布能耗双控通知，根据测算，宁夏地区硅锰产业1-8月耗电量同比变化并不大，此次双控只影响部分超产企业，对总供给的影响有限。需求端，9月主流钢厂钢招良好，采购量、价齐升，表明钢厂有一定的补库需求。但三大材产量环比减少，硅锰炼钢需求转弱趋势明显。成本端，近期锰矿港口库存去化良好，在高汇率支撑和下游硅锰上涨情绪带动下，港口锰矿挺价情绪浓。主产区化工焦上涨，硅锰成本支撑较强。受钢招带动，近期市场情绪有所回暖，但周五盘面跳空也显示这种回暖不具有可持续性。展望未来，平罗双控或将提振盘面情绪，但局部限产对硅锰总供给的影响较为有限，随着钢材需求旺季不旺的态势渐显，负反馈将对硅锰造成较大下行压力。 硅铁：供应端，主产区开工波动，硅铁周产量环比减少。平罗发布双控通知，但今年宁夏硅铁产量同比增速不大，该通知对总供给的影响有限。需求端，铁水产量高位，硅铁炼钢需求尚可，但主流钢招定价拖延，市场情绪转弱。近期金属镁库存去化良好，镁锭厂家报价积极性高，但镁锭开工依旧偏紧，硅铁非钢需求平平。成本端，兰炭低库存状况持续，本周价格稳中偏强运行。宁夏双控通知或将带动盘面偏强运行，但其对供应的实际影响还需进一步跟进。综上，硅铁供需矛盾有所缓和，成本有一定支撑，但钢招定价缓慢，市场观望情绪较浓，随着下游钢材需求旺季不旺的趋势渐显，负反馈将导致硅铁弱势下跌。

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