今年以来，可持续发展披露准则呈现加速发展的趋势。国际方面，国际可持续准则理事会（ISSB）6月正式发布首批两份准则。国际证监会组织（IOSCO）7月宣布认可上述两份准则，欧盟委员会也审批通过了首批12份《欧洲可持续发展报告准则》（ESRS）。国内方面，今年以来，共有超过1700家上市公司披露了可持续发展相关报告，家数再创新高。

“中国版”可持续发展披露标准制定进展如何？是否强制披露？将设置哪些议题？标准高低如何设定？

回应上述市场关切，证监会上市部副主任郭俊9月7日在2023年中国可持续投资与自贸港建设论坛上表示，证监会正在指导沪深证券交易所研究起草上市公司可持续发展披露指引。在规则制定中，既要考虑指引在理论上的完备性、科学性，也要综合考虑上市公司能力、市场机构能力和监管能力。从我国国情来看，整体以自愿披露起步比较稳妥。

研究起草上市公司可持续发展披露指引

在市场人士看来，可持续发展披露规则的制定是一项系统工程，涉及内容广，事关主体多，经济影响深远，超出了常规的信息披露具体规则。据了解，在推动规则制定工作中，有关部门将坚持如下基本思路。

坚持实事求是，在规则制定中，既要考虑理论上的完备性、科学性，也要综合考虑上市公司能力、市场机构能力和监管能力。坚持系统观念，在规则制定和具体推进中，要坚持系统性、全面性，注重从行动出发，以更好的实践带动更好的披露。

坚持以我为主，对于国际方面的有益经验，要积极吸收借鉴，同时在推进的具体节奏上，要合理设置符合自身情况的规划。

实施路径、报告对象、报告内容、指标选取如何考量

据了解，在建立健全我国上市公司可持续发展披露规则过程中，还有许多具体问题需要认真研究。

一是报告的实施路径，即要不要强制披露。在微观层面看，5000多家上市公司中，不同规模、不同行业公司之间的实践基础和管理能力差异很大，同样的披露要求，对某些大型企业可能是赋能，但对小公司有可能是负担。从我国国情来看，整体以自愿披露起步比较稳妥。另外，监管部门还强调，资本市场对披露质量有较高要求，注重信息披露的一致性和可比性，允许自愿披露并不意味着可以随意披露，必须符合信息披露的底线要求，符合资本市场相关规则的要求。

二是报告的对象和方式，即披露给谁看。可持续发展信息的主要使用者是投资者还是利益相关者，这个问题对披露框架、披露内容、披露载体都有很大影响。目前存在以投资者为导向和以多元利益相关者导向两个路径。前期证监会开展的调研显示，超九成上市公司表示应该以双重重要性为原则进行披露。在路径选择上，不仅仅要注重理论自洽，还要看与当地社会文化的匹配度。因此，披露出来的内容能不能让社会接受，是规则制定重要的考量因素之一。

三是报告什么内容，即设置哪些议题。我国可持续发展披露前期聚焦于环境污染、脱贫攻坚、乡村振兴等有中国特点的议题，近年来增加了减碳方面的议题，体现了国内对上述议题的关切。在议题选取上，既要兼顾共性，更要考虑个性，既要看国际共识，更要看国内关心什么，在结合中国国情的基础上，形成能够争取更大共识的方案。

四是报告的指标选取，即标准高低如何设定。正式推出的ISSB国际准则比征求意见稿在指标要求上有所放松，但仍有一些指标引发市场热议。例如，范围三温室气体排放，还有情景分析、内部碳价格、薪酬挂钩百分比等指标。前期调查结果显示，近八成龙头上市公司反映，无法统计上下游产业链，以及联营合营企业碳排放量，超半数龙头公司认为不具备开展情景分析、披露内部碳定价、薪酬挂钩等指标的条件。

正确看待ESG实践、ESG投资与ESG披露的关系

郭俊在发言中还强调，要正确看待可持续发展披露和可持续发展实践的关系。可持续发展披露只是一个对外展示的结果，重点不在于册子做得是否漂亮、是否花哨，而在于是否有更好的实践。企业要切实提升对可持续发展的重视程度，扎实推动内部管理改善，把提升可持续发展能力落实在日常经营管理之中。要正确看待可持续投资和可持续信息披露的关系。可持续信披和可持续投融资相互促进、相互牵引，希望相关机构加大可持续投资力度，更好推动更多企业开展实践并做好披露。

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