在消息面和供需基本面等多种因素共振下，近期国际油价上涨明显。同花顺数据显示，截至当地时间9月5日收盘，纽约商品交易所2023年10月交货的轻质原油期货（WTI原油）价格涨1.39%，报收于86.74美元/桶；截至当地时间9月5日收盘，2023年11月交货的伦敦布伦特原油期货（布伦特原油）价格涨1.18%，报收于90.05美元/桶，创年内新高。

　　消息面上，当地时间9月5日，沙特能源部称，将把从7月开始的日均100万桶的自愿减产石油措施延长至12月底。当地时间9月5日，俄罗斯也宣布，将自愿削减30万桶石油日出口量，直至2023年底。

　　国投安信期货高级分析师李云旭告诉《证券日报》记者：“与以往仅宣布下一个月的产量计划不同，这次两国直接对四季度的产量进行了定调。减产的持续性超出了市场预期，这进一步凸显了更强的减产决心和更高的油价目标。四季度去库幅度将进一步加大，国际油价因此冲高刷新了年内高点。”

　　从基本面角度看，需求方面，李云旭说：“EIA数据显示美国单周炼厂开工率从94.5%降至93.3%，虽然仍为季节性同期偏高，但后期随着秋检的开始，9月份美国炼厂开工率将呈现季节性下滑。此外，美国单周汽油库存减少了21.4万桶，而汽油表观需求为906.8万桶/日，环比基本持平。”

　　在中国方面，隆众数据显示，中国单周炼厂开工率从74.44%上探至74.47%，创下年内最高。李云旭说：“目前，主要消费国微观层面的需求数据仍相对稳健，但在出行需求修复已基本完成的大背景下，四季度需求的增量将较为有限。”

　　供应方面，李云旭表示，沙特的额外减产是最大的边际变量，年内供应趋紧难以被证伪。然而，也应注意到伊朗及美国下半年以来的增产幅度已接近100万桶/日。在高油价下，非OPEC+国家的增产预期将被调高，会对远端油价预期产生压力。

　　广州市万隆证券咨询顾问有限公司首席研究员吴啟宏告诉《证券日报》记者，“截至8月25日当周，美国能源公司活跃石油钻井平台数量仅为512座，相比去年年末减少了超过100座。因此，后期美国页岩油的产量将出现明显下滑。总体来看，原油市场中短期预计仍将保持强势。”

　　受国际油价上涨等因素推动，A股油气开采及服务板块本周表现亮眼。9月4日至9月6日，同花顺油气开采及服务板块期间大幅上涨，其整体涨4.19%，跑赢上证指数（涨0.79%）。2023年以来，油气开采及服务板块期间累计上涨12.82%。

　　展望油价后续走势，天风证券表示，2023年页岩油公司产量规划增速下滑。在长期投资不足情况下，公司层面可能会有更多页岩油并购交易，但对于整个原油的供给或没有太大的贡献。石油行业停止“内卷”，迎来了竞争格局改善。

　　李云旭说：“随着四季度的减产利好逐步被消化，90美元/桶以上的油价将对基本面产生负反馈。美国汽油价格同比将转正，通胀压力可能会重新体现。同时，美国、伊朗和其他国家的增产也有望进一步加速。因此，预计油价将逐步进入高位震荡期。”

　　国泰君安预计，我国油气行业在“增储上产”政策支持下，将进一步加大勘探开发力度及增加上游资本开支，上游勘探、油服板块将受益，景气度有望提升。

　　表：9月6日，油气开采及服务板块实现上涨个股一览

　　制表：姚尧

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