上海三毛(15.21, 0.00, 0.00%)(600689.SH)于9月1日发布了《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨重大资产重组报告书》，计划以每股9.64元价格定向发行2821.58万股股份，外加5800万元现金用于收购昆山万源通电子科技有限公司(简称“万源通”)100%股权，以此计算万源通整体估值高达3.3亿元。而截止到2015年3月末，万源通的账面净资产金额仅为7317.31万元，此次收购意味着上海三毛针对万源通给出的报价溢价幅度高达351%。

　　被收购标的万源通的主营业务为印制电路板，单从财务数据表现来看，该公司的业绩成长能力让人怀疑，2015年一季度在实现营业收入7960.81万元、且已经超过了2014年全年实现金额四分之一的条件下，最终实现净利润金额却只有179.89万元，尚不及2014年全年2065.5万元净利水平的十分之一，呈现出明显的增收不增利状态，对应着该公司主营业务的盈利能力出现了大幅下滑。针对这样一家盈利能力趋于下滑、单季度净利润尚不足200万元的公司，上海三毛却能豪掷3.3亿元进行收购，风险点不可谓不大。

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