期指、集运指数（欧线）

　　期指：短线扰动，筑底趋势延续。昨日市场走低。一方面，地产宽松政策持续落地但并无强刺激，推动指数修复但难现V型反转。此外市场对地产政策优化后的效果存在一定分歧，故指数在消化近期政策利多后市场整固等待新的驱动。另一方面，海外利空扰动再袭。美元创下近六个月最高，离岸人民币一度跌穿7.31。因油价涨至十个月新高推升通胀预期，令高利率维持更长时间的观点占上风，包括美债、欧债收益率也出现回升，均压制风险资产。后期驱动方面，关注政策利多下本周陆续开始发布的实体经济数据，以及高频的地产销售数据；此外继续关注后续地产、货币、财政端托底政策落地进程，以及海外货币政策预期变化。若短期数据有所改善等利多再现，市场仍有上行支撑；若宏观数据无亮点或政策落地进程偏缓，以及海外利空反复等，考虑到大方向市场对后期包括经济、政策的预期维持趋势性多头观点，仍可利用阶段性扰动，回调后逢低布局更具持续性的偏多方向。

　　集运指数（欧线）：近期市场风险偏好有所改善，对EC构成一定支撑。当然，作为刚刚上市不到1个月的新品种，EC波动较大也属于正常情况，预计随着市场结构的完善价格走势的趋势性会更强。从现实端看，当前集运市场运力过剩的格局依旧确定，美线、欧线实际运价也呈现弱势，或进一步下跌。从海外宏观的角度看，也并不支持集运运价进一步上涨。近期美欧PMI等主要经济指标持续走弱，美元指数持续上涨，市场避险情绪提升。考虑到海外利率仍然偏高，年内或者明年初仍有可能出现较大的经济下行压力，或对EC构成利空。此外，供需面看未来8个月内全球集运市场运力投放速度仍是疫情前同期的2-3倍，2023、2024年新增运力投放增速均在8%以上，且04合约对应淡季，下行驱动相对明确。

　　OPEC+再度延长减产，原油上行风险加剧

　　观点分享：昨日，沙特宣布将延长100万桶/日减产至年底，俄罗斯亦有30万桶/日的减产幅度，减产力度远超市场预期，带动油价大幅冲高。短期来看，OPEC+本次强势减产延长了原油市场供应缺口出现的时长，对冲了9-12月份原油需求的季节性收缩。虽然成品油裂解价差已经出现回落，全球原油一次加工需求亦有收缩的趋势，但本次OPEC+强势减产弱化了这一利空的边际影响。市场在重新评估未来供应缺口的同时，也密切关注着OPEC+长期进行额外减产的决心。当然，考虑到宏观面的下行压力以及美元近期的强势，油价仍完全可能转跌，只是拐点延后且变得更难预测，且油价中枢也大概率上移。特别需要注意的是，中秋节、国庆节将至，建议各位投资者提前做好风控。

　　期指：扰动再现，震荡走势

　　期债：预期有所分歧，震荡延续

　　白银：高位震荡

　　铜：库存增加，可能限制价格上方空间

　　铝：19500附近位置仍形成关键阻力

　　氧化铝：高位企稳

　　锌：矛盾暂不突出，盘整运行

　　铅：伦铅back持续走阔，高位高波动

　　镍：消息面再现扰动，镍价短期高位震荡

　　不锈钢：多空博弈加剧，钢价窄幅震荡

　　工业硅：下游接受能力有限，盘面区间震荡

　　铁矿石：预期趋稳，延续震荡反复

　　螺纹钢：地产利好提振，偏强震荡

　　热轧卷板：成本估值支撑，偏强震荡

　　硅铁：观望情绪浓厚，震荡为主

　　锰硅：矛盾驱动不足，震荡延续

　　焦炭：高位震荡

　　焦煤：高位震荡

　　动力煤：情绪回暖，高位震荡

　　集运指数（欧线）：需求淡季，暂时偏弱

　　玻璃：短线偏强 上方空间有限

　　PTA：成本推动估值偏强，多PTA空PF MEG：趋势偏弱，反套持有

　　合成橡胶：偏强运行

　　沥青：成本支撑，继续偏强

　　尿素：震荡格局

　　纯碱：供应开始逐步恢复

　　LPG：趋势仍偏强

　　短纤：成本强势，偏强震荡

　　PVC：窄幅震荡，后续仍需警惕下跌风险

　　燃料油：再次跟随原油上涨，供需面仍然偏强

　　低硫燃料油：短线震荡走势为主，高低硫价差转稳

　　棕榈油：8月马来棕榈油累库预期

　　豆油：关注CBOT大豆走势 美豆产量不确定

　　豆粕：美豆优良率低于预期，或偏强运行

　　豆一：偏强震荡

　　玉米：关注新作开秤价

　　白糖：上调压力位

　　棉花：现货价格坚挺 关注籽棉收购价

　　鸡蛋：等待旺季备货结束，右侧做空机会

　　生猪：散户抛售兑现，等待现货印证

　　原油：OPEC+减产力度远超预期，短期偏强

　　01/ 贵金属及有色金属

　　工信部：推动光伏、锂电等国际产能和应用合作进程

　　工业和信息化部今日举行新闻发布会，工信部电子信息司副司长杨旭东表示，工信部会同财政部编制了《电子信息制造业2023-2024年稳增长行动方案》，系统谋划两年期稳增长举措，下一步将依托技术和产品形态创新，促进传统领域消费升级，培育壮大先进计算、虚拟现实等新增长点。积极开展国际交流合作，优化电子整机出口产品结构，推动光伏、锂电等国际产能和应用合作进程。

　　工信部王卫明：支持开展动力电池、车用操作系统、高精度传感器等技术攻关

　　工业和信息化部9月5日举行工业稳增长系列主题新闻发布会。工信部装备工业一司司长王卫明在发布会上表示，下一步，支持开展动力电池、车用操作系统、高精度传感器等技术攻关，着力提升产品安全性、可靠性，开发更多生活娱乐、智能办公、自动驾驶等功能，更好满足消费者使用需求。适度加快国内重点矿产项目开发，加强国际矿产资源合作布局，保障产业发展需求。完善动力电池回收利用管理政策，健全回收利用体系，加强部门联合监管，构建绿色、循环产业生态。优化完善汽车产品质量监管体系，开展汽车可靠性研究与评价专项行动。持续开展“中国汽车品牌向上发展”专项行动，设立“中国品牌日”汽车品牌专场，培育和打造更多具有国际影响力的中国品牌。

　　国家发改委：从长远看煤炭消费占比将逐步降低

　　8月30日，全国煤炭需求走势分析研讨会在北京召开。国家发展改革委经济运行调节局派员到会指导，指出此次会议对掌握煤炭供应链运行数据的真实性准确性作了很好的探索，未来要做好“三个统筹”。一是统筹好供给和需求的关系，根据煤炭生产供应相对稳定、消费需求具有明显波动性的特点做好统筹分析；二是统筹好当前与长远的关系，要在做好当前走势的分析基础上，对未来1至3年，甚至5至10年的走势进行研究预判；三是统筹好市场和政府的关系，从长远看煤炭消费占比将逐步降低，但煤炭是我国能源的“兜底”保障，煤炭行业的发展方向是清洁高效利用，政府相关部门需要大家多提政策建议。（全国煤炭交易中心）

　　中国45港进口铁矿石库存总量12019.67万吨，环比上周一减少81万吨

　　9月5日讯，9月5日Mysteel统计中国45港进口铁矿石库存总量12019.67万吨，环比上周一减少81万吨，47港库存总量12603.67万吨，环比减少115万吨。具体来看，本周除东北区域港库维持上升趋势外，其余地区港口库存均有不同程度的下降；华北因区域内到港偏低，因此疏港高位下，致使区域内库存开始下降；华南受台风扰动，个别港口卸货效率降低，区域内库存亦有下滑。

　　北京绿色交易所梅德文：未来中国碳市场金融化后 交易额或超1万亿人民币

　　北京绿色交易所副董事长梅德文在服贸会碳中和行动与企业ESG创新论坛中表示，如果参照对比欧盟碳市场规模(2022年15亿吨配额，93亿吨交易量，换手率超过600%，价格80欧元每吨，7500亿欧元交易金额，折合人民币约6万亿元)，未来中国碳市场如果金融化后，以其70-80亿吨配额(约是欧盟配额的5倍)，年交易量也许将超过100亿吨，价格也许超过100元人民币，交易额超过1万亿人民币。

　　氮肥行业：目前氮肥行业仍然是产能过剩行业

　　9月5日讯，中国氮肥行业协会理事长顾宗勤表示，根据目前氮肥行业现有的生产能力分析，目前氮肥行业仍然是产能过剩行业。只要氮肥原料用煤和天然气以及相应的电力、运输有保障，氮肥保证农业需求是没有问题的。（中化新网）

　　对印度糖产量的担忧推动印度糖价升至六年高位

　　9月5日讯，据外媒报道，贸易商和行业官员表示，印度糖价在两周内跳升逾3%至六年高位，因该国主要种植地区降雨有限，提升了对于即将到来的榨季的产量担忧。这可能加剧食品通胀，并阻止印度政府允许糖出口，从而对国际糖价构成支撑，目前国际糖价接近10年多以来最高水平。一领先贸易组织预计，从10月1日开始的新一年度，印度糖产量将减少3.3%至3170万吨，因该国西部的马哈拉施特拉邦和南部的卡纳塔克邦甘蔗产量减少，这两个邦产量加起来占到印度总产量的一半以上。孟买一贸易商表示，随着库存不断减少，且节日旺季即将到来，未来几个月糖价可能进一步上涨。

　　乌克兰已开始播种2024年收割的冬季谷物

　　9月5日讯，据外媒报道，分析机构APK-Inform周二称，乌克兰农户已开始播种2024年收割的冬季谷物。该机构表示，乌克兰中部切尔卡瑟州地区的农民已经播种了首批4000公顷的冬小麦和500公顷的冬大麦。乌克兰农业部官员上周称，虽然战时出口危机导致物流成本上升，但乌克兰2024年收割的冬小麦种植面积预计不会减少。乌克兰农业部并未给出冬季作物种植面积预估。对于2023年收割的冬季作物，乌克兰农民种植了大约410万公顷的冬小麦。乌克兰是重要的小麦生产国，但自从7月运粮协议到期后，出口成本上升导致利润萎缩，引发人们担心乌克兰农民可能会减少种植小麦。

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