行情表现

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　9月4日上海1#电解铜现货价格报价70240.00元/吨，相较于期货主力价格（69340.00元/吨）升水900.00元/吨。

　　9月1日沪铜期货库存录得46591.00吨，较上一交易日增加6006.00吨。

机构观点

　　南华期货：宏观微观小幅共振推高铜价

　　上周铜价上涨主要是因为宏观和微观发生了小幅的共振。从宏观层面可以看到，整个大宗商品价格在上周都出现了上涨，能化板块、有色板块整体股指上升。微观方面依然是供给端的因素推升了铜价：1. 上期所精炼铜库存极低，4万吨的绝对库存水平是近5年极为罕见的情况；2. 现货升水继续较大，反映出现货价格坚挺，期现出现劈叉；3. 废铜供应较弱，导致再生方面存在一定的供给压力，进而推升精炼铜价格；4. 铜矿TC走弱，表明铜矿短期供给或较低。展望这一周，铜价或进一步向上，空间有限，伴随着小幅回调。铜价向上的主要动力依然来自基本面，在需求并未发生变化的情况下，供给端弹性较低伴随着供给偏弱推升精炼铜价格估值。

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