月初数据周的检验还在继续，早上大家的讨论其实是有一些火花点的，比如，美欧英中四个主要经济体，服务业同步放缓但相对韧性还在，制造业全体挂科体现淡季效应后，是否酝酿转换？

　　比如，美系非农和欧美最新通胀数据组合的纠缠效应是，美系劳动参与率提升，名义失业率低位略升，职位空缺下降，薪资增长也在温和的放缓，所以这个数据是利于争取达峰观察派的，但只给中性指引，还谈不上政策目标的有效实现；而欧美通胀指标的麻烦点是，核心通胀指标的阶段反弹或下滑停滞倾向，这一点一些投行的模型推演也反复提出，所以政策官员们只能紧咬政策目标不松口，最多是给一个缓冲观察验证期，9月议息会议不会动，年末争取不再动，这是目前最好的预备结果了？

　　股指波动的周初表现，出现了形态结构的类孕线转化，也就是说上周一那根大阴线，并不是下跌阻遏线，其实是强力扭转跌势的伪阴线，而今天的股指各大小票指数的上行动作，变成上行试高延展，等待将上周一那个伪阴线吃完？

　　股指期指在小时图走势上，正在构造变异的小双底雏形，等待小时图上的技术信号确认再触发？

　　商品市场大家的关注目光是，随着郑商所对热门品种的交易风控降温措施密集出台，当下郑商所热点品种频频受限，行业协会和行业主管部门干预加大的背景下，市场资金向何处去？

　　个人的初步观感是，资金似乎转向低估值策略，也就是长期趴在下面的品种，进行一下摸排试探，这是不是一个可行的方向？

　　有一些同事提出，可以加入一组低波横稳组合，比如三种不同的相对低位低波待动品种搭配组合；然后来一组高波期限套组合，正套或反套；再来一组产业链利润组合？

　　商品市场的所谓低估值和低波待动组合，与证券市场所谓的区间高低配组合，有异曲同工之妙。

　　再联想到周末的量化策略争议讨论，一些公募量化团队资深人士指出，目前其实证券市场主流的量化策略，并不是我们说的追涨杀跌的动量因子策略；

　　反而是一种类似所谓反转策略的高抛低吸，我们也可称之为回转策略，今年正是这种策略主控下，市场波动显得越来越小了，导致大盘3000点恒稳的假象？

　　（倍特期货 魏宏杰）

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