发布日期 | 2023年9月2日

　　摘要：今天调研团队前往华东大型炼化企业进行参观交流，了解到长流程装置对于各环节的效益敏感度较低，也少有因为某个环节效益差而降低负荷的情况，当下甲苯歧化利润对企业来说也能够接受，且装置设计之初就将PX生产作为重心，PX开工负荷最低在60-70%，重整装置开满能够保证PX 90%的负荷，进一步地提升则需要外采甲苯和二甲苯。近些年投产的新装置大都稳定，不需要提前安排每年的检修计划，产量上相对有保障。PX的生产成本仍然存在比较大的差异，成本差异主要受生产工艺的影响，同时生产规模也对效益有很大的影响。贸易方面，当前PX贸易仍然是工厂点对点为主，价格确定也以商谈为主，社会库存很少，短期参与者有限。PX基本不存在涨库的问题，一是PX本身供需偏紧，二是PX工厂大多与下游PTA工厂有紧密的合作关系，涨库情况更难出现。

　　调研企业：华东大型炼化企业

　　PX生产流程：石脑油重整之后生成混合芳烃，苯抽提出来外卖，甲苯和C9歧化转化成C8组分，再抽出PX，其他的继续多次异构化反应生产PX达到平衡。歧化主要目的是生产混合二甲苯，后面再生产PX。具体说那个流程产出多少，也和进料石脑油相关，占比难以说清。

　　PX开工率设计：是以PX生产为主的企业，甲苯二甲苯主要是不定期外采，用以增产PX，设计的时候就是头小一点，尾大一点调整负荷，最高负荷100%，最低负荷60-70%，重整开满的话保证PX负荷90%左右，正常情况下再买一些甲苯二甲苯。现在二甲苯流向汽油为主，所以短流程买二甲苯做PX就不划算。对于炼化一体化来讲，甲苯歧化利润还算合适，国内极少短流程装置会减量，长流程来看甲苯歧化开着更合适。老工厂三年一大修，目前对于新工厂来说已经很少出现，几乎不用提前排每年的计划检修。

　　PX库存：是正常的工厂库，库容可以半个月至一个月，还受到上下游负荷影响，现在所有化工品库存都不高。实际生产来看炼化一体化如果亏钱，其他可能更亏钱，所以很少因为某一板块效益不高单独下降开工外卖原料。PX对于国内大厂来说，2020年也没有出现过涨库风险。并且和下游工厂合作较多，更难有涨库。

　　乙苯外卖：对于炼化一体化企业来说，外卖乙苯并不合适，整体来讲EB-乙苯有200-300元/吨即可，单独外卖利润也不方便核算，并且大炼厂有长约客户，也会考虑长期开好。

　　PX生产成本：PX不同工艺成本差别很大，最后的分离步骤，国内两家炼厂采用结晶法，其他炼厂多是吸附分离等技术，从能耗上来讲，结晶法是国内成本最低的。从原油到PX，各类一次分馏装置的产品都是加氢裂化，裂化后有重整装置，单套规模较大，规模效益显著，重整的进料品质也很好。

　　PX储运：加热采用电伴热或者蒸汽伴热，成本对工厂来说很低，PX点对点为主，认为当前可以参与者少数，活跃程度短期有限。运输采用船运为主。从华东运到华南市场的窗口较小，每年零星数量运去，美金和人民币均可以谈，也可以通过中石化计价，PX极少有一口价，即使是谈现货，也是按照两个月后均价。对于阿尔法，各家商谈不同，运费算到阿尔法中，通常买卖双方会分摊。当前了解到PTA工厂会有15天左右PX，就近如果有PX工厂，可能库存少一些，如果卸货能力有限离PX工厂远些，自身库容会建大一些。

　　PX利润核算：一体化炼厂通常从原油计算，短流程工厂从石脑油计算。

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