大家好，来看下周末热点消息。

　　日本核污染水排放口首次检测出氚

　　据环球时报报道，日本东京电力公司9月1日发布消息称，自福岛核污染水排海后，日本方面在8月31日于排放口附近取样的海水中首次检测出放射性物质氚。不过，东电在通报中声称，氚浓度“在安全上完全没有问题”。

　　据日本共同社9月1日报道，本次取样海水中的放射性物质氚浓度为每升10贝克勒尔。在过去5年里，这一数字原为每升0.4至2.8贝克勒尔，目前浓度是24日启动排海后首次达到检出下限。

　　报道称，工作人员在福岛第一核电站方圆3公里设置了10个取样点，本次检出氚的海水取自最靠近排放口的取样点，该取样点于24日取样的海水中氚浓度为2.6贝克勒尔，当时的常规分析未达到检出下限。

　　对于短短几天内氚浓度出现大幅上升，东电方面承认这是核污染水排海造成的影响，但他们坚称这一浓度“在安全上完全没有问题”。截至目前，其他9个取样点的取样海水的氚浓度常规分析、精密分析结果均未达到检出下限。

　　不过，此前曾有多家机构和团体指出，除了氚之外，福岛核污染水还含有铯-137、锶-90和碘-129等60多种放射性物质，本次取样分析均为提及这些物质的浓度。

　　报道还提到，日本官方还在对8月30日在核电站附近取样的海水、31日在排放口附近捕获的比目鱼进行分析，并称结果均未达到检出下限，然而从报道看，日本本次分析的鱼类样本数仅为2条。

　　9月1日，日本“反对核电站污染水排放全国联络会”在东京召开记者会，公开抗议日本政府将核污染水擅自排海的举动，并向东京地方检察厅提交了对首相岸田文雄和东电社长小早川智明等人的检举书，指控日本当局此举涉嫌多宗罪名。

　　9月1日晚，中国兵器工业集团微信公众号发布《关于不法企业假冒兵器工业集团子公司有关情况的声明》。

　　声明称，近期，有不法分子通过伪造相关材料等方式，将企业注册为中国兵器工业集团有限公司下属子公司，以中国兵器工业集团子公司名义开展业务，进行虚假宣传。经中国兵器工业集团核实，以下公司及其下设各级子公司均为假冒国企，与中国兵器工业集团无任何隶属或股权关系，也不存在任何投资、合作、业务等关系，其一切行为均与中国兵器工业集团无关。请社会各界提高警惕，注意防范风险，如发现其违法犯罪行为，请尽快到公安机关报案。

　　煤化工偏强驱动主要来自需求端预期改善

　　自2023年6月下旬开始，煤化工期价整体保持振荡向上的走势，截至9月1日，以尿素和甲醇为代表的煤化工品种，在化工品中表现十分亮眼：尿素主力合约期价累计反弹超40%，甲醇主力合约期价累计反弹超30%。

　　期货日报记者了解到，8月以来，以甲醇和尿素为代表的煤化工市场下游需求好转，预期改善，支撑期货价格上涨。从盘面也可观察到，近期，两个品种近月以及主力合约涨幅持续扩大，在200元/吨以上，其中，甲醇期货2401合约上涨更多，尿素期货近月2309、2310等合约波动较大。

　　对此，齐盛期货分析师于芃森介绍，近期煤化工市场整体表现偏强，甲醇期现货都有不同程度的走高，延续了自6月份以来的反弹走势，其中甲醇2401合约盘中一度上涨至2650元/吨附近，港口地区现货也走高至2550元/吨，内地西北转单一度走高至2250元/吨，均创半年以来高点。

　　“此轮上涨的主要特点是期货现货同步走高，内地表现略强于港口地区，尤其山东鲁南地区价格涨至高于港口，表现最为抢眼。”于芃森称。

　　在业内人士看来，近期原油、煤炭等原材料价格坚挺，对市场形成了有效的支撑。在此背景下，化工品实现了普涨，煤化工品种同步走强，也就在情理之中。

　　中信建投期货能化高级分析师刘书源表示，煤化工品种上行的驱动在于宏观层面的回暖，以及甲醇和尿素自身基本面的好转。

　　采访中，记者了解到，上半年甲醇和尿素市场心态较为悲观。进入下半年后，市场转向乐观，看好秋季旺季期间的市场需求。

　　“近期甲醇和尿素上涨的主要驱动主要来源于需求端，甲醇市场下游市场中，沿海最大的MTO装置盛虹斯尔邦重启，内地延长中煤的配套甲醇检修，导致外采增加，宝丰三期烯烃即将正式投产，传统下游市场有‘金九银十’旺季预期，带动企业开工上升。”新湖期货煤化工研究员姚瑶表示，而尿素国际市场价格在7月至8月中旬一度大幅反弹，出口利润回正，大量国内尿素集港参与国外招标，出口需求预期也推动价格上涨。

　　对此，刘书源也解释称，根据调研了解到，当前甲醇现货市场对于“金九银十”的预期很足，在旺季即将到来之时，甲醇下游持续补库的动力较7月更好，所以甲醇需求有边际上的改善。“对于尿素来说，主要是当前印标带来国内尿素超预期的出口量，且在当前上游低库存的背景之下，价格不断上行，尤其是远月尿素期价贴水，期价上行修复高基差也不足为奇。”他称。

　　记者了解到，目前化工市场即将迎来“金九银十”的传统消费旺季，今年的市场“成色”如何，尚未有定论，市场仍在试探中运行。

　　“但就目前来看，甲醇价格连续走高，速度明显快于下游，部分体现了预期，部分有点超涨的意味。”于芃森表示，下游心态转为了观望为主，按需采购，上游厂家则在近期抓住价格有利时机积极出货。

　　需要注意的是，价格的持续上涨，对于甲醇下游来说，可能对高价的接受度开始逐步减弱。

　　“甲醇下游虽然开工率和利润环比7月出现明显好转，有一定正反馈的情况出现，但如果甲醇价格持续上行，势必抑制下游的投机或刚性需求。”刘书源表示，从调研的情况来看，当前甲醇下游的库存偏高，部分下游备货较往年提前，已经为国庆前做好准备。“对于尿素来说，尿素工厂收单仍旧偏好，下游拿货的意愿并没有受到太大影响。”

　　短期或仍保持强势，但上行空间有限

　　记者了解到，随着甲醇和尿素价格的上涨，两个市场产业链利润均有所修复。

　　姚瑶告诉记者，当前，甲醇和尿素上游生产利润均较前期改善。其中，甲醇西北地区工厂盈利水平较好，其他地区仍存在亏损情况，但亏损收窄。甲醇下游中，烯烃亏损扩大，醋酸等盈利相对较好。尿素行业基本以盈利为主，生产厂家利润在500—1000元/吨不等。

　　对此，于芃森介绍，目前甲醇和下游利润情况并不一致，煤制甲醇目前已悉数恢复了利润，天然气制甲醇亏损也大幅减少，但下游利润情况再度堪忧。

　　以甲醇制烯烃为例，目前港口地区外采型企业再度陷入了全线亏损，前期给出的利润消失殆尽，下游烯烃产品涨幅偏弱，抑制了烯烃装置的需求预期。传统下游中，MTBE与二甲醚利润尚可，但甲醛部分陷入亏损。“如果价格的上涨无法有效传导至下游，那么下游开工的积极性将会减弱，从而再度影响对甲醇的需求。”于芃森称。

　　在于芃森看来，甲醇基本面目前矛盾仍不大，但近期大规模重启的甲醇装置，使得市场再度出现了阶段性供大于求的情况。

　　其中，沿海地区甲醇库存连续数周上涨，已经抵达了110万吨的规模，处在历史同期偏高位，内地甲醇库存也以每周3万—4万吨的速度增加，但内地工厂多数重启发货时间不长，库存仍在可控范围之内。

　　“从下游需求来看，甲醇制烯烃仍有装置存在试车预期，但秋检亦同步出现，整体变化不大。但MTBE与甲醛均处于历史同期最高点。”于芃森称，按照季节性历史规律来看，开工再度增加的可能性偏低，但短期内仍有望维持高开工。

　　同样，刘书源也认为，甲醇市场矛盾较小。上游工厂出货较好，竞拍顺畅，下游需求也在“金九银十”出现了边际上的好转，整体产业链较为健康。

　　在姚瑶看来，甲醇市场四季度支撑力预期增强。甲醇市场将在“金九银十”来临之后进入旺季，目前甲醛、醋酸和MTBE等传统下游表现均好于预期，随着冬季燃料需求的加入，四季度需求值得期待。“从上游来看，国内存在秋季检修预期， 8—9月上游进口仍在高位，四季度受原料供应影响，外盘开工有一定的下滑可能。下游方面，冬季需求增加概率较大，总体来看，甲醇市场后期支撑力较强。”她说。

　　“从后期来看，尿素市场需要关注淡旺季需求的切换，以及今年冬储预期的表现。”姚瑶表示，对尿素市场而言，短期尿素市场需求强于供给。“8月底上游检修增加，日产量回落，国内农业端有小麦用肥需求，复合肥开工在高位，出口需求逐步消化，但中长期来看，新装置的持续投放将带来较高的新增供应，未来供应端因素仍将成为主导。”姚瑶说。

　　刘书源也认为，尿素今年的高供应始终是明牌，未来需关注9月之后的三套100万吨/年的尿素装置新投产是否顺利，如果顺利，可能对尿素现货价格产生一定冲击。

　　“对于甲醇或者尿素来说，短期期价可能仍旧保持现实端的强势，但中期来看，其上行的空间较为有限。”刘书源表示，对于甲醇来说，如果需求旺季结束，且供应端不出现太大的收缩，价格可能出现回落，对于尿素来说，印度招标的数量和时间并不确定，一旦预期落空，国内需求难以支撑较高的价格，期货向上修复基差的动力不复存在。经历过近3个月的大幅上涨之后，甲醇和尿素可能都会出现价格回落的情况。

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