中信建投期货研报分析指出，目前市场对于不锈钢的交易逻辑还主要集中在成本端，而后市需要关注交易节奏向供需的转化。供应端来看，据Mysteel消息，9月不锈钢粗钢排产继续处于高位，推测原因可能是钢厂对旺季依然抱有较强的预期。而需求承接力度或较为有限，目前不锈钢绝对价格处于高位，终端市场目前仍旧表现为观望态度，从8月整体的现货成交情况看，不锈钢现货交投持续处于偏弱状态，在市场情绪尚未修复的情况下，下游或仍难以接受高价资源，旺季预期或存在无法兑现的可能。从宏观视角看，地产竣工对不锈钢价格存在领先关系，基于这种规律短期内不锈钢或仍有小幅上涨空间，但在新开工面积下行的背景下，增量待竣工房屋或较为有限，因此往前看不锈钢上涨动能或随之减弱。再纳入宏观库存周期考虑，目前国内仍处在主动去库+需求下行阶段，不锈钢表现可能偏空。

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