行情表现

日内消息

　　1、五矿期货：总体铜需求增速趋于放缓

　　五矿期货指出，7月份铜下游中，电力投资及光伏新增装机强于预期、家电同比增速维持高位、地产弱势延续、汽车产销增速下滑。展望未来，清洁能源装机增速预计下降，家电排产显示需求并不乐观，地产有望企稳回升，但短期向上空间或不大，汽车产销面临一定的下滑压力，总体铜需求增速趋于放缓。随着增速放缓，需求对于铜价的支撑性将增强、驱动性将减弱。

　　2、智利铜业委员会：智利采矿成本增长29%

　　智利铜业委员会(Cochilco)周一发布的一份报告显示，今年前三个月，全球最大铜生产国智利矿山的现金成本较2022年同期增长29%。成本压力来自于矿石品位下降，这意味着需要粉碎更多的岩石来提取同样数量的金属。其他因素还包括工资、能源和炼油费用提高。如果不是因为销售钼和黄金的副产品带来的应收账款增加，成本增加会更严重。尽管自第一季度以来，其中一些因素发生变化，但两个关键的成本驱动因素—矿石品位下降以及生产和项目中断仍在继续，尤其是对国有巨头Codelco而言。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　8月29日上海1#电解铜现货价格报价69540.00元/吨，相较于期货主力价格（69190.00元/吨）升水350.00元/吨。

　　8月25日沪铜期货库存录得40585.00吨，较上一交易日增加1357.00吨。

机构观点

　　美尔雅期货：旺季预期仍存，铜价震荡运行

　　昨日铜价冲高回落走势，早盘价格高开，随后震荡走低运行于69000下方，现货升水继续回落，社库累升。宏观层面整体压力尚未减轻，一方面是来自于美元指数偏强的压力，鲍威尔在全球央行发言整体偏鹰，年内加息概率定价有所提升，通胀目标制与货币政策方向不发生调整，而美国经济与通胀韧性，对比欧洲PMI指标的全面衰退，美元仍将维持偏强格局。另一方面国内仍处在强预期弱现实的政策博弈中，风险情绪反复。从产业端来看，进口货源与国产铜补充的情况暂不明显，但增量预期仍存；现货升水有所回落但仍处高位，下游随着铜价走高交投走弱，国内仓单库存下的虚实比偏高，叠加国内升水与期限结构对价格仍有较强支撑；需要9月消费情况映证。预计铜价仍维持震荡态势，关注旺季预期的变化。