2023年08月29日 弘业期货

【油料】高温影响单产预期，豆粕再拾升势

上周五美豆再涨；ProFarmer预期高温影响，美豆单产料下滑至49.7蒲每英亩；另周四良好的出口销售数据也对价格产生支持；指标11月开盘1370，最高1390.5，最低1368，收盘1386.75，涨1.09%；国内夜盘豆粕高开震荡；外围市上涨及现货走强并高升水带动；主力1月开盘4086，最高4104，最低4064，最新4083，涨0.94%；菜粕高开震荡窄幅收阴；加拿大7月菜籽压榨创纪录高位，更多的国内消费意味着可供出口数量减少，另国内原料菜籽价格高位使得油厂压榨利润不佳，菜粕供给受限；主力1月开盘3390，最高3402，最低3363，最新3370，涨0.03%；菜油增仓小幅收涨；豆棕强劲走势带动；另消费淡季使得走势相对偏弱；主力1月开盘9390，最高9461，最低9374，最新9403，涨0.53%；操作建议：两粕菜油偏多。
【豆一】进口豆继续上涨，提振豆一期价

上周豆一期价继续跟随豆二期价上涨，周五主力2311合约收盘至5274，持仓明显增加，国储及省储大豆拍卖恢复，国家粮油交易中心8月24日拍卖黑龙江省级储备大豆数量8001吨，全部成交，成交均价4987.50元/吨，溢价110-150元/吨。本次拍卖标的全部存储在北安通北库，拍卖底价4850元/吨。8月24日14:00中储粮网拍卖38032吨，全部成交，成交均价5157.26元/吨，溢价80-260元/吨。拍卖底价北安市5050；拜泉县5000；哈尔滨市、大杨树镇、龙江县4980；阿荣旗、扎兰屯市4930元/吨。产销区国产大豆现货价格稳中偏强，消费旺季即将到来，国储大豆、地储大豆拍卖恢复，市场预期未来政策供应充足。市场对国储拍卖参与热情上升，关内新豆逐步上市，现货供应进一步增加，外盘天气市及资金逼仓近月令豆二期价大幅上涨，带动豆一期价反弹，但豆一上行空间受国内供应压力影响而有限，建议投资者暂时观望。
【花生】油粕涨势带动，花生继续上行

上周花生期价继续上涨，持仓增加，近弱远强持续，主力2311合约期价收盘涨至10574，近月2310合约期价收盘至10920，受油脂价格持续上涨提振，远月期价涨幅较大。国内花生现货价格维持稳定，因新作上市进度缓慢，江淮产区未来3天降雨预报增多，延缓新作上市进度，产销区花生现货价格报价高开缓跌趋势明显。7月进口同比环比均下降明显，受进口环比大幅下降影响，港口进口米销售价格区间稳定在至10800-10900元/吨区间。需求方面，少数油厂招标收购进口米以应对双节备货，受相关油粕价格上涨带动，花生油粕价格上涨，油厂榨利修复，但仍然处于亏损状态。油料米市场购销量有限，食品采购随购随用。新作方面，前期花生产区降雨偏多，土壤墒情良好，有利于花生生长，新作丰产预期较强。新作陆续上市，现货价格高位调整压力加大，新作丰产的利空压力持续，抑制远月期价上行空间，资金对新作价格走势分歧巨大，在新作定产前，近月软逼仓或带动期价重心整体上移，建议投资者暂时观望，后期择机逢高轻仓做空PK2401。
【玉米&淀粉】高位震荡偏强

玉米新作成熟期临近，天气炒作窗口缩短，收割压力显。小麦价格上涨替代优势减弱，稻谷成交均价大幅提升支撑。进口玉米月度趋势下滑，大麦等谷物环比回落。美盘方面，美玉米优良率回升，中西部考察单产前景好，丰产格局或形成，美玉米低位运行。美墨转基因争端影响出口。俄乌局势演烈，乌农产品出口锐减。国内需求上，生猪养殖逐渐扭亏为盈，生猪存栏回升。禽类养殖利润回升，刺激补栏。饲料需求或增长。深加工企业开机率增长有限，淀粉库存仍在高位。连玉米高位震荡偏强。
【棉花&棉纱】中长期偏强

上周五，ICE期棉主力12合约报87.36美分/磅，较8月18日上涨3.73美分/磅。国内棉花产业链方面暂无新利多出现，临近年度末以及籽棉抢收预期支撑棉价；需求方面，旺季特征暂不明显，目前纺企开机仍有下降，布厂开机逐步有所上升但新增订单较少，下游需求驱动不强。近期棉价波幅加大，后期仍有上涨动力。仍需关注宏观及抛储，继续关注天气及下游需求。纯棉纱市场整体行情平稳，旺季特征尚未显现；棉纱价格暂稳为主，市场观望订单情况；目前纺企生产亏损幅度仍大，中小型纺企仍有减产现象，短期看预计价格继续持稳。
【生猪】震荡走强

近期现货猪价窄幅波动为主，高温消退对市场走货有一定利好，上周屠企宰量环比提升近2%，平均出栏体重提升0.5%，目前大猪存量仍然偏少，标肥价差激励养殖单位尤其是散户继续压栏增重，集团场保持正常出栏节奏，供应端变化幅度不大；需求方面受开学及双节提振，情绪向好，但实际拉力如何有待验证，短期仍以震荡看待，关注白条走货情况。
【鸡蛋】承压

学校开学备货提振需求，上周主产区代表市场日均发货量环比增加，中小码蛋走货速度加快，但整体市场交投情况低于市场预期，贸易商、食品厂及商超拿货均偏谨慎，仅食堂需求拉力不足，各环节尤其是流通环节库存上升较快，反映终端承接乏力；养殖端虽然看涨惜售心理仍在，已有部分养殖单位选择积极淘汰适龄老鸡，周度产区淘鸡出栏增幅超6%，淘鸡价格跌幅1%，迄今为止中秋食品厂备货差强人意，消费者对高价蛋亦有抵触情绪，而供应端则是开产增多、产蛋率提升以及冷库蛋出库，现货继续上冲空间有限，节后合约承压
【白糖】偏多

巴西目前处于压榨高峰期，供应持续增加，且甘蔗产量与制糖比均维持高位，UNICA上周四公布数据显示，巴西中南部地区8月上半月糖产量较去年同期增长31.2%，总计为346万吨。短期巴西降雨或影响该国生产节奏，但整体丰产预期或维持不变。上周尾声国际糖市受到印度禁止出口的预期大幅上涨，但巴西丰产短期给糖价带来压力，原糖高位震荡。国内市场对于印度限制政策存在疑虑，跟涨动力一般。当前国内季节性的需求阶段，全国食糖整体库存及进出口处于低位，紧平衡的基本面支撑现货价格坚挺，但糖浆和预拌粉进口继续同比大幅提升，预期进口后期陆续到港及新榨季生产供给增加忧虑下拖累了远期糖价，整体上郑糖处于震荡偏强态势。
【苹果】震荡

上周冷库苹果要价继续抬升，片红货源好货主流成交价格逐渐贴近条纹货要价。客商采购积极比较高，合适的货源比较少，实际成交量比之前减少。陕北纸袋嘎啦价格企稳，扎点收购的成交价格小幅反弹，订园价格基本稳变动不大。批发市场比较混乱，上周末市场采购人员少量增加，嘎啦销售压力仍旧比较大。冷库苹果好货难寻，要价提高，近期价格稳定为主，个别价格或有偏硬。纸袋嘎啦客商采购积极性尚可，近期价格逐渐企稳，个别好货成交价格或有小幅反弹。
【红枣】以稳为主

产区交易不温不火，个别刚需客商挑拣合适货源少量补货，成交以质论价；销区市场红枣走货氛围一般，购销随行。河北市场到货较多，目前特级灰枣价格在11元/公斤左右，一级灰枣价格在9.5-10.8元/公斤；新郑市场主流行情变化不大，卖家随行出售为主。当前特级灰枣价格在11元/公斤左右，一级灰枣主流价格在9-10元/公斤。中秋将至，节前备货将逐渐开启，C类成交活跃，短期价格或趋稳运行。

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