本周原油价格坚挺，澳大利亚罢工导致LNG供应受到担忧，欧洲天然气价格大涨，汽柴油裂解价差再度转强，原油月差结构也持续强势。原油供应延续紧张，需求受成品油支撑较强。美国CPI数据基本符合预期，市场仍然预计9月暂停加息。需关注后期需求季节性走弱以及裂解利润拐点出现是否带动原油基本面支撑走弱，限制油价上方空间供需方面，美国中东出口量维持正常水平，本周台风仍对某些海域有影响，故到港量不高，为55.3万吨；港口库存变化不大，为254.4万吨。虽下游燃烧需求处于淡季，但是盘面已经开始交易旺季预期，叠加PDH开工率创新高（达到85.19%），PG10合约走势偏强。另外，LPG现货价格从八月开始不断上涨，LPG09合约因仓单集中注销，在仓单压力下贴水现货和10合约幅度较大。短期内PG09在原油端走强、仓单压力和信息博弈中波动较大，不建议追多，关注PDH利润修复机会。

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