工业品板块

【橡胶】

受压回调

沪胶近两日受压回调，暂时跌破12000关口。开割后随着产区上量，供给松化，前期空头一度区间压低期价，但之后随着人民币汇率持续大幅下行，市场担忧天胶进口前景，国内胶市继续维持区间争夺，6月下旬以来俄乌态势偏乱，尤其是俄罗斯自身，加之沙特传出对美减供、沙特减产展期等消息，国际油价或受到短时提振，在汽车产销数据回稳、轮胎开工同比偏强背景下，或对胶市提供一定反弹信心，短期人民币逐步企稳，国内资本市场再次收到推动，国内工业品期市也大多受到强力刺激，沪胶也一度冲高，近期由于夏季台风天气增加，产区割胶受到一定影响，沪胶期价总体维持触及12700压力回落后或在12000关口震荡，但由于青岛库存依然未进降库周期且数据偏高，需进一步观察基本面压力情况，提醒投资者关注消费政策刺激背景下的轮胎下游开工情况。

【玻璃】

偏强震荡

本周全国周均价1908，较上周增加19，环比+0.99%（元/吨）；行业平均开工率80.80%，环比+0.47%；截止到20230803，全国浮法玻璃样本企业总库存4571.4万重箱，环比-1.62%；深加工天数：截至2023年7月底，深加工企业订单天数17.3天，较上期+0.9天。盘面上涨引发中游投机需求，产销快速回暖，观察下游拿货节奏。近期地产消息利好频出，地方政府以扎实推进保交楼工作以及满足居民刚性和改善型住房需求为目标。玻璃受宏观情绪边际好转影响，叠加纯碱利多波动，短期整体偏强。玻璃自身基本面看，供给端回升，需求若不能放量，供需压力仍存。

【纯碱】

上涨乏力

国内纯碱市场延续坚挺，价格呈现涨势，企业陆续出台新价，新单接收情况较好，库存呈现低位。本周纯碱开工率79.42%，环比-2.48%。本周纯碱产量54.10万吨，环比-1.13%。纯碱库存23.92万吨，环比-0.91万吨，-3.66%。社会库存呈现下降趋势，降幅1+万吨。周内浮法玻璃两条600吨产线复产点火，光伏产线稳定，下周浮法玻璃或有一条产线存点火计划，光伏产线无波动。短端供需基本面强，现货偏紧，近月高位震荡。传远兴即将产投重碱，一线负荷将提升。回到基本面，远月平衡表走弱是趋势，后面供应会逐步走向宽松，价格中枢不可避免要下移。从盈亏比的角度看，逢高空远月合约更具性价比，关注产业累库的右侧信号。

【尿素】

静待印标量价落地

受商品氛围偏弱、消息面传闻等因素影响，尿素多合约跌停，但基本面并未发生大变化。供应方面，目前日产已回升至17万吨以上。需求方面，农业需求转弱；复合肥秋季预收推进，开工回升；工业需求支撑有限。截至2023年8月2日，中国尿素企业总库存量16.2万吨，小幅累库，但仍处于偏低水平。低库存，高基差，近月合约下降的空间或有限；但在印标量价落地前，市场的炒作风险极大，谨慎参与。

【纸浆】

震荡

目前针叶浆现货市场价格震荡偏弱，山东地区银星报价5450元/吨，月亮报价5500元/吨，俄针报价5300元/吨，实单商谈出货。智利Arauco公布新一轮8月份报盘，其中，针叶浆银星涨10美元至670美元/吨，本色浆金星630美元/吨，阔叶浆明星涨10美元至525美元/吨。6月纸浆进口量为302.2万吨,环比下降4.2%，同比增涨28.5%。1-6月累计进口量1755.7万吨，累计同比增加18.9%。供应呈现回升的态势。截止2023年7月27日，中国纸浆主流港口样本库存量192.2万吨，小幅去库。下游原纸需求延续清淡，刚需采购为主。我们认为供应增量的利空已经很大程度地反应到了盘面上，向下空间有限，由于三季度有“金九银十”的旺季预期下的下游补库需求，且宏观向好，向下空间或有限，09合约关注5250-5300一线支撑。

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