核心观点一览：

　　1.近期政策面不断释放利好，财政部发布进一步调整小微企业税收优惠政策，市场围绕强预期和弱现实博弈，股指短线或有反复，等待选择方向。

　　2.美国7月新增ADP就业超预期，显示劳动力市场依然强劲，美联储9月加息的预期上升。美元指数连续上涨，10年期美债收益率突破4%关口，黄金短线或仍将承压。

　　3.受天气预报和外部市场拖累，芝加哥大豆跌至一个月低位。豆粕八月天气或有利美豆生长，期价高位回落，空单持有。棕榈油消息真空期，k线反转收跌，博弈短空行情。

　　4.日内黑色系领衔商品重挫，其中双焦近月跌幅高达5-6%，螺纹、铁矿跌幅也近3%。主要驱动来自于本周螺纹钢表需的大幅下降，黑色系整体终端需求证伪，而螺、矿此前已经开始下挫，而双焦相对坚挺，日内补跌因而更为显著。玻璃得益于低库存和现货高升水，近月坚挺，远月则率先大幅下挫，纯碱在中线增产预期下，移仓换月，01合约跌幅更甚。

　　5.惠誉将美国信用评级从AAA下调至AA+，市场避险情绪增强，国际原油在中期震荡区间上沿附近承压回落；国内原油系商品跟随调整。基本面预期转差，加之成本回落，短线PTA调整思路对待。港口累库叠加成本重心下移，乙二醇弱势下跌，不过后期诸多煤制装置有检修计划，关注具体落定情况。

　　6.最近宏观市场情绪偏空，此前惠誉下调美国评级，一定程度推升避险情绪，且隔夜公布的美国小非农数据大超预期，美元指数继续反弹，施压基本金属。沪铜突破无力，开始回吐前期涨幅，短线关注68000一线支撑力度，建议观望为主。工业硅周四大幅下跌，短期资金情绪主导市场，短期硅价或承压回调运行，开启新一轮寻底之路，关注13000一线支撑。

　　7.8月初以来，中国央行公开市场净回笼规模逐步加大，但银行间市场资金面愈发宽松，主要回购利率跌势不止，七天期利率是创下近七个月新低。债市延续强势，