股指——金融板块大涨，带动股市回升

　　股指期货主力合约普涨，IH2308（50股指）涨0.9%，IF2308（300股指）涨0.82%，IC2308（500股指）涨0.29%，IM2308（1000股指）涨0.01%。

　　基本面

　　今日，三大指数早盘维持震荡，午后集体上行。截至收盘，沪指涨0.58%，深证成指涨0.53%，创业板指涨1.06%。金融板块大涨，券商股领涨，预制菜概念以及医药、房地产、商业连锁等板块涨幅居前；超导概念走低，汽车、有色金属、纺织服饰、石油等板块跌幅居前。两市约2800只个股下跌，总成交额超8200亿元。北向资金净买入5.43亿。

　　1.山东省工业和信息化厅、省发展改革委、省农业农村厅、省商务厅、省能源局日前联合发布《2023年山东省新能源汽车下乡活动方案》。

　　2.中国7月财新服务业PMI录得54.1，超过预期52.4以及前值53.9。

　　3.离岸人民币再次向上突破（人民币贬值）7.2。

　　股市今日结束调整，三大板块均有上涨，四大股指期货空头减仓，缩量上涨。财新服务业PMI超预期，表明服务业仍在景气区间，且边际向好，在活跃资本市场和扩消费政策下股市或仍有上升空间。

　　风险提示

　　贵金属——美债收益率大幅上涨，金银价格承压

　　Au2310今日收于455.04，跌幅0.,47%。Ag2310沪银主力合约今日收于5632，跌幅2.46%。

　　基本面

　　美元指数升至102.78左右，国际市场现货黄金价格下跌至1935左右，现货白银下跌至23.5左右。沪金主力合约多头减仓，缩量下跌，沪银主力合约空头增仓，放量下跌。

　　1. 有“小非农”之称的美国7月ADP就业人数录得32.4万人，市场预期为18.5万人，连续第四个月超过预期。

　　2.美国财政部自2021年初以来首次提高了季度再融资操作中的较长期债券发行量，从960亿美元提高至1030亿美元，并称未来可能需要加大债券拍卖规模。

　　3.在ETF持仓方面，8月2日全球最大黄金ETF—SPDR持仓不变为909.18吨，全球最大白银ETF—SLV持仓降为14036.42吨。

　　市场预计美联储加息已达尾声，金银价格上方空间被打开，美元指数有所下降，后续金银价格会在美国经济数据影响下维持震荡偏强的局势，若美国经济数据不及预期，或对金银价格有利，若数据依然超预期，需警惕金银价格回调的风险。

　　昨夜有“小非农”之称的美国7月ADP就业人数大超预期，显示劳动力市场依然紧张，美元指数走强，金银价格承压。惠誉下调美国信用评级叠加美国财政部再调高美债发行量，十年期美债收益率连续上涨，降低了金银的投资新引力，金银价格承压。

　　风险提示

　　国债——流动性趋于宽松，股债同涨

　　行情

　　今日国债期货出现普涨。2年期国债期货（TS）主力合约涨0.03%，5年期国债期货（TF）主力合约涨0.13%，10年期国债期货（T）主力合约涨0.13%，30年期国债期货（TL）主力合约涨0.17%。

　　基本面

　　二年期国债期货空头减仓，放量上涨；五年期国债期货多头增仓，放量上涨；十年期国债期货空头减仓，放量上涨；三十年期国债期货空头减仓，放量上涨。

　　中国央行今日开展30亿元逆回购操作，因今日有1140亿元逆回购到期，当日实现净回笼1110亿元。

　　股市债市双双上涨，或表明目前流动性趋向宽松，且对经济预期转好。相较于美债市场的波动，国债期货市场表现出“以我为主”的态势。短期内强预期仍是主线。后续在美国停止加息后我国仍有降息可能，债市仍有上涨空间，逢低做多或有盈利空间。

　　风险提示

　　焦炭——下游需求差利润薄因素显现，反弹结束进入震荡回调

　　1，钢坯利润较好，对于焦炭补库需求仍在，盘面不谈翻转

　　2，焦炭盘面升水较大，不追涨，回调后找支撑

　　3，焦煤现货近期反弹力度偏大，持续挤压焦企利润，焦煤空配为主

　　1，建材成交价今日出现回落

　　2，钢联数据显示本周螺纹钢产量减少4.34万吨，整体处于中低位；库存累积23.14万吨，整体处于低位；表需减少26.83万吨，整体处于历史低位。

　　观点

　　由于钢厂利润因素影响，焦炭暂时看不到第五轮提涨，盘面反弹尾声，但近期由于河北暴雨影响运输，焦炭到货受限，且8月钢厂有复产计划，暂时不形成翻转，日线级别震荡思路对待，但后期若成材需求持续较弱以及短期运输因素消散，则价格进入真正回调阶段。

　　纯碱——传闻远兴能源出重碱，纯碱价格开始走跌

　　1、纯碱库存：截止到2023年8月3日，本周国内纯碱厂家总库存23.92万吨，环比-0.91万吨，跌幅3.66%。

　　2、玻璃：截至2023年8月3日，浮法玻璃行业开工率为80.98%，环比+0.66%。

　　玻璃：毕节明钧玻璃股份有限公司一线600吨8月1日复产点火。

　　总结

　　今日纯碱多头减仓大幅收跌，MACD预计形成死叉，KDJ向下反散。目前期货贴水基本修复，近月合约上涨的逻辑只剩下低库存一个驱动，关注库存累积的时点，即是价格的转折点，本周依旧是小幅去库的阶段，对近月合约还是有支撑的。远兴能源重碱产品何时出成了市场的一大博弈焦点，建议关注。

　　逻辑1：本周纯碱依旧去库，下游需求维持稳定，有一定采购需求，碱厂库存低位，订单维持良好，发货紧张，近月合约谨慎参与。

　　逻辑2：后续关注地产方面政策细则的落地。

　　逻辑3：远兴能源表示，阿拉善天然碱项目一期第一条生产线目前正在进行装置的联调联试并产出少量试产品，项目后续将对一期其余生产线逐条投料试车，项目投产进度根据装置试车情况而定。

　　甲醇——风险偏好回落，甲醇价格走弱

　　产量：本周(20230728-0803)中国甲醇产量为161.62万吨，较上周减少0.37万吨，环比跌0.23%。

　　需求：烯烃本周国内甲醇制烯烃装置产能利用率82.71%。中天合创两套烯烃装置恢复满负荷运行，其他工厂装置运行稳定。

　　总结

　　今日甲醇多头减仓小幅收跌，主力移仓至01合约，01合约空头增仓下行，从仓位上来看，国泰君安的净空头仓位居前列。基本面目前前期炒作的港口MTO开启等没有兑现，短期在工业品和化工品共振下行的背景下，甲醇震荡偏弱为主。

　　逻辑1：目前没有装置重启和检修。

　　逻辑2：主产地：今日坑口价格继续下探，降价煤矿以高卡煤数量居多。港口：最新北港实际货源报价继续持平，台风影响持续发酵，调入量减少明显。

　　逻辑3：7月份政治局会议宏观预期在盘面上反映完毕，关注后续细则的落地。

　　鸡蛋——市场向好鸡蛋继续上行

　　1、蛋鸡存栏水平不高支撑供应，但当前仍处消费淡季

　　2、饲料成本近期反弹，同时销区陆续出梅，需求缓慢恢复中，拉动鸡蛋反弹

　　1、现货市场综述：全国各地地区蛋价多数地区上涨5分-1毛，部分高价区暂稳。今天产区红粉走货正常，内销需求比较好，南方销区一般，还是被动接受，二、三批拿货比较谨慎，现在各环节都没有库存，个别小码销售略显乏力。近两日产销还有上涨空间，需要注意未来两三天后南方销区粉蛋到货增加，大趋势还是稳涨节奏，经销商顺势走货为主，赌涨心态不强。

　　2、基本面消息：

　　（1）当前市场小码蛋供应量增多，而大码蛋供应压力较小，市场整体供应压力不大 。其中北方局部市场受暴雨天气影响，走货显慢，南方市场粉蛋精品需求增加，供应稍显紧张。整体来看，季节性旺季逐渐来临，市场情绪向好，市场持稳观望。

　　（2）农产品价格：8月3日"农产品批发价格200指数"为118.30，比昨天上升0.02个点，“菜篮子”产品批发价格指数为118.28，比昨天上升0.03个点。截至今日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为21.60元/公斤，比昨天上升0.9%；牛肉70.44元/公斤，比昨天下降0.5%；羊肉63.73元/公斤，比昨天下降0.3%；鸡蛋10.47元/公斤，比昨天上升0.7%；白条鸡18.10元/公斤，比昨天上升0.7%。

　　总结

　　当前新开产蛋鸡数量继续高于淘汰鸡实际出栏量，虽有高温天气抑制蛋鸡产蛋率，但在产蛋鸡存栏量持续恢复，鸡蛋供应面继续宽松。而8、9月是传统的消费旺季，业内对后市看好预期增强，养户挺价意愿也较强，加上随着各地旅游餐饮等陆续恢复，南方也逐步出梅，带动市场走量，下游拿货积极性有所提升，整体销量有所增加；饲料端反弹，养殖成本进一步提升。预计短期蛋价总体呈偏强运行的态势。但综合来看，当前高温天气继续，鸡蛋质量问题仍有担忧，加上批发商集中补货后需求或放缓，届时将限制鸡蛋进一步上行空间，注意上方空间，或中长线思路看多01合约。

　　豆粕——豆粕维持整理运行

　　1、国内供需格局较为宽松，主要反弹因素来自原料端的天气炒作

　　2、美国干旱缓解有限，美豆重回高位，豆粕随外盘波动为主

　　1、期现货情况：今日豆粕M2309收盘价为4314元/吨，跌幅0.19%。现货方面，今日全国各地贸易商豆粕现货报价涨跌互现，其中天津贸易商4450元/吨跌10元/吨，山东贸易商4370元/吨跌10元/吨，江苏贸易商4360元/吨跌20元/吨，广东贸易商4530元/吨涨20元/吨。

　　2、国外主产区情况：

　　（1）美国天气：从8月3日更新的天气图来看：8月4日美国大豆、玉米三大主产区中，伊利诺伊州、爱荷华州和明尼苏达州局部地区有小雨；其他主产区中，内布拉斯加州和南达科他州有中到大雨。

　　（2）①美湾大豆(10月船期) C&F价格577美元/吨，与上个交易日相比下调6美元/吨；美西大豆（10月船期)C&F价格578元/吨，与上个交易日相比下调9美元/吨；巴西大豆(9月船期)C&F价格588美元/吨，与上个交易日相比下调6美元/吨。

　　②进口大豆升贴水：墨西哥湾(10月船期）250美分/蒲式耳，与上个交易日相比上调5美分/蒲式耳；美国西岸（10月船期）255美分/蒲式耳，与上个交易日相比持平；巴西港口（9月船期）280美分/蒲式耳，与上个交易日相比上调5美分/蒲式耳。

　　（3）据外媒报道，商品经纪商StoneX预测称，美国2023年玉米产量将达152.74亿蒲式耳，平均单产为177蒲式耳/英亩。今年美国大豆产量预计为41.73亿蒲式耳，平均单产为每英亩50.5蒲式耳。

　　总结

　　近期美豆维持高位震荡，8月份的天气预计比7月份稍好，市场继续消化美豆产区天气转好预期，未来两周美豆产区天气凉爽，利于灌浆结荚期的美豆生长，有助于缓解市场对美豆单产下调的担忧，天气炒作减弱，美豆回落后留给天气炒作的时间也在缩短，市场聚焦于8月中旬的USDA供需月报中的单产数据。惠誉下调美国信用评级引发投资者抛售，全球大宗商品承压；国内市场消化海关检验延缓大豆通关影响，且受涨库影响油厂开机率继续走低，对盘面有支撑，短期豆粕预计维持偏强震荡。

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