宏观氛围不佳，商品多数下跌。其中，受原油走低拖累，尿素、LPG等能化品种跌超3%。粗钢平控压制、提涨落地，焦煤、焦炭冲高回落，焦炭跌超4%。此外，合成橡胶逆势走高，日内涨近3%，创上市以来新高！

　　【要闻汇总】

　　国际锡业协会：佤邦严格执行矿山开采禁令 力度远超市场预期

　　国际锡业协会8月3日发布消息称，缅甸佤邦停产按时、坚定落地，虽然目前尚未有政府官方文件确定停产时长，但是从政策执行力度来看，时长将远超市场此前预期。当地矿石货运车辆停运完全打破市场此前预期，排除了选厂仍可加工在手矿石库存的可能性。虽然7月佤邦清关锡矿数据同、环比均大幅增长，但也由此可见当地贸易商对于政策执行力度的担忧，预先抢出口收回一定的流动资金。8月起始，佤邦进口量将大幅减少，国内进口锡矿对缅甸单一依赖度高达60%以上，锡矿供需格局将逐步进入紧张状态。预期加工费的下移将不可避免地压低冶炼厂生产积极性，在佤邦复产至正常状态前，国内冶炼供应将逐步降低，很难恢复至今年上半年的高位。

　　隆众资讯：青岛港到港量较上周期减少，国内港口纸浆库存继续回落

　　截止2023年8月3日，中国纸浆主流港口样本库存量为186.4万吨，较上期下降5.8万吨，环比下降3.0%，库存量在上周期去库后继续呈现为去库的趋势。本周期纸浆国内主流港口青岛港库存继续去库的趋势，港上出货速度较上周期变动不大，受天气影响，本周期到港量较上周期减少，港上整体呈现窄幅去库的状态。本周期常熟港库存量呈现窄幅去库的局面，出货数量较上周期整体增快，周期内累计出货超过11万吨。整体来看，港口库存处于年内中高位水平，本期国内主流港口样本库存呈现去库的状态。

　　隆众资讯：部分炼厂持续复产及提产，国内沥青开工率连增三周

　　最新数据显示，截至8月2日当周，国内沥青80家样本企业产能利用率为42.2%，环比增加4.3个百分点。分析原因主要是山东以及华东个别炼厂复产以及提产，带动整体产能利用率增加。产能利用率下降企业7家，较上周增加1家，产能利用率上升企业为13家，较上周持平。综合来看，全国范围内山东地区开工率最高，东北地区开工率仍然垫底。山东地区开工率为56.6%，环比增加6.8%，东北地区开工率为15.0%，环比持平。

　　【机构观点】

　　光大期货点评：原油回调何时结束？

　　宏观主导原油走势，隔夜市场外盘原油大跌，即使原油库存意外大幅下调，宏观情绪转向导致原油高位回落，能化品种跟跌。OPEC+会议召开在即，关注有无预期差导致的盘面变化，短期原油以调整思路对待。

　　EIA和API本周原油数据均大超预期，隔夜市场库存数据公布后，原油小幅上扬。具体来看，EIA库存数据显示，上周原油库存减少逾1700万桶，创历史最大单周降幅，预期为减少105万桶，前值下降60万桶，美国墨西哥湾沿岸原油库存单周降幅同创历史最大，显示需求回暖。WTI原油在80美元整数关口下，呈现利多落地，多单离场。另外宏观方面，周三美国财政部公布季度再融资计划，提高长期债券的标售规模，叠加惠誉下调美国评级，风险资产集体大跌，美元继续上涨，油价承压。OPEC+会议召开在即，本周欧佩克会议前瞻，六位OPEC+消息人士表示，在供应趋紧和需求强劲推动油价上涨之际，不太可能调整产量计划。整体来看，宏观情绪明显降温，短期原油高位回落或将继续。

　　南华期货： 焦煤空单持有 焦炭关注9-1正套与2401空单

　　粗钢平控压制焦炭上方空间同时压制焦煤上方空间。需求层面，钢厂焦化与独立焦化的补库强度近强远弱。供应层面，山西地区安全检查扰动减弱，部分煤矿出现复产，蒙煤高通关量持续，澳洲主焦煤进口利润回正，进口预期增强。由于粗钢平控实际执行可能出现在8月底，焦煤总库存/铁水有望加速上行，焦煤单边策略考虑逢高做空2401。

　　供应端，第三轮提涨落地后，钢厂利润尚可，第四轮提涨有望落地，粗钢平控即将落地的情况下，铁水产量近高远低，近端对于焦炭的补库有刚需，但是钢厂大幅重建焦炭库存的预期仍然没有出现，当前出口利润较好支撑出口需求。策略上看，焦炭供需近强远弱，套利继续看多做多2309-2401价差，单边考虑逢高做空2401。

　　华泰期货：油价下跌 液化石油气注意回调风险

　　近期在油价上涨、欧佩克减产、化工端需求尚可等因素的驱动下，LPG市场情绪边际好转，内外盘价格从底部显著反弹。但随着利好兑现，盘面上涨动力有所减弱，油价大幅回调也是一个不利信号，此外，对于主力合约PG2309，高仓单下的交割博弈仍具有一定不确定性。昨日PG盘面已出现明显的走弱迹象，需要注意风险，可关注远月合约机会。

　　光大期货：尿素国内市场情绪有所回落 出口预期虽有一定支撑但力度有所减缓

　　现货市场窄幅波动，局部地区价格小幅波动-30～10元/吨，目前山东临沂市场价格2500元/吨，处于阶段性高位。国内市场压力渐显，一方面在于日产量的持续提升，目前已达到17.76万吨的绝对高位，另一方面在于国内需求逐步转弱，部分面临出货和库存压力的部分企业报价有所下调。国际市场价格近两日有所回落，印标量价也仍存不确定因素。整体来看，当前尿素国内市场情绪有所回落，出口预期虽有一定支撑但力度有所减缓，预计国内期货市场将回归国内供需主导，在供需压力下盘面趋势有所回落，关注国际宏观变化、印标结果等因素对盘面的影响。

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