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首先我们先介绍一下：什么是期权？

期权是指期权买卖双方约定在未来某个时间点（到期日）以一定的行权价买入或卖出某项标的资产的权利。在期权交易中，买卖双方的角色有所不同。期权买方只有权利，没有义务，可以选择弃权不执行期权，但需要向卖方支付权利金。理论上，买方的盈利无限，亏损上限为所支付的权利金。而期权卖方只有义务，没有权利，不可弃权。卖方收取权利金，需要向交易所支付保证金。理论上，卖方的盈利上限为所收取的权利金，但亏损则无限制。

认购期权的权利方在行权日可以选择是否行权，那对应的义务方需要做什么行权准备呢？两分钟给您讲讲小金的认购期权义务方行权之旅。

一、 行权日-持有到期or平掉持仓

作为认购期权义务仓的持有者，小金最期望的便是标的证券价格高于行权价，合约虚值，权利方不行权，自己小赚一笔权利金。如果合约实值，权利方有可能行权，小金作为义务方就得做好行权交收的准备。当然，除了被动等待行权之外，小金还有一个选择，在合约到期之前及时平掉实值的义务仓，避免交收证券不足造成违约风险。

另外，在实际交易中，咱们也遇到过个别虚值合约行权的情况，如果遇上这种情况小金也得做好相应的准备。

二、行权指派-准备足额证券

行权日日终，小金会收到券商发出行权指派通知，知道自己持有的合约被行权指派了，就需要在次一交易日收市前，也就是下午3点之前，按照指派内容，在普通证券账户中准备好足额的标的证券。

日终清算后，小金的普通证券账户中会减去用于行权交收的标的证券，而期权资金账户中会增加行权所得的资金，此时行权交收就完成了。

三、行权违约-惩罚性现金结算

如果在行权交收日，小金没有足够证券来履约，那他就行权违约了。按照交收规则，会对小金进行惩罚性现金结算：以当日标的证券收盘价上浮10%作为现金结算价进行清算交收，这样的损失就大了。所以再次强调，在合约到期之前要及时平仓或者准备好足够的资金、证券用于行权交收。

同时，出现行权违约，交易权限有可能被降级，也会对小金后续的期权交易产生影响。

以上就是认购义务方投资者的行权注意事项了，你了解了吗？

投资有风险，入市需谨慎！相关交易规则请以最新公告和系统显示为准！

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