开盘价的产生、委托价和成交价是否一致是由期货竞价方式决定的,在回答上述两个问题之前,我们先了解一下：期货竞价。

Part 1

竞价是什么？

竞价方式有公开喊价与计算机撮合成交两种。目前我国所有交易所都采用计算机撮合成交方式。计算机撮合成交方式：集合竞价、连续竞价。

Part 2

开盘价是怎么产生的？

开盘价由集合竞价产生：

1.无夜盘交易合约：开盘前5分钟里前4分钟为期货合约买、卖价格指令申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时间。

2.夜盘交易合约：开盘集合竞价在每一交易日夜盘开市前5分钟进行，日盘不再竞价。（注：不同品种期货合约夜盘的休盘时间是不同的，按照交易所规定时间为准。

集合竞价原则

(1) 最大成交量原则。

(2) 高于集合竞价产生价格的买入申报全部成交。

(3) 低于集合竞价产生价格的卖出申报全部成交。

(4) 等于集合竞价产生价格的买入、卖出申报。按申报量的多少，按少的一方的申报量成交。

举个例子：

有甲、乙、丙三个顾客想买玉米

甲：想买40斤，出价9元/斤

乙：想买20斤，出价10元/斤

丙：想买30斤，出价11元/斤

有A、B、C三个老板想卖玉米

A：有40斤玉米，想卖8元/斤

B：有30斤玉米，想卖9元/斤

C：有50斤玉米，想卖10元/斤

我们来看看不同定价的成交量，假如定价为8元，只有A愿意卖出玉米(40斤)，甲乙丙三人愿意买玉米(90斤)，撮合成交40斤。其他定价同理，将定价整理，得出表格如下：

根据最大成交量原则，开盘价为9元。

Part 3

为何委托价和成交价不一致？

首先，了解一下委托价和成交价的定义：

委托价：指在下单时需要输入的价格，主要分为限价指令和市价指令。

成交价：指交易所计算机自动撮合系统将买卖指令进行排序（按价格优先、时间优先的原则），当买入价≥卖出价时，则自动撮合成交形成的价格。

那期货成交价是怎样产生的呢？

1.连续竞价采用价格优先、时间优先的原则。

2.成交价=买入价(bp)、卖出价(sp)、前一成交价(cp)三者居中的价格。

买入价大于、或者等于卖出价格时自动撮合成交。

(1)买入价≥ 卖出价 ≥ 前一成交价，成交价 = 卖出价。

(2)买入价≥前一成交价≥卖出价，成交价 = 前一成交价。

(3)前一成交价≥买入价≥卖出价，成交价 = 买入价。

因此，委托价与成交价有时候并不一定是一致的。但买入价必须大于或等于卖出价，总的来说，不管是作为买家还是卖家，在进行交易时都有可能以更好的价格成交。

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