期货的套期保值从本质上来说是对期货合约标的进行套期保值，因为期货价格和现货价格的运动方向最终会趋同，故套期保值能实现锁定价格的目的。

很多朋友私信问我“期权 和 期货 有什么区别？”，今天特意为大家解答一下疑惑。

事实上，期权交易是在期货交易的基础上衍生出来的。

当时，由于经济波动加剧，市场对风险管理工具的需求增加，一些投资者开始利用现有的商品或金融合约创造出新的衍生品。

1968年，在芝加哥商业交易所（CME）上首次出现了外汇期权合约。1973年，在芝加哥期权交易所（CBOE）上首次出现了股票期权合约。

此后，其他类型的金融期权如利率期权、股指期权等也相继推出。

期权与期货有什么区别?

别着急从这六个角度去分析

01

权利和义务

首先，对于期权投资者来说，权利和义务是不对等的。

期权的买方享有权利而没有义务，卖方只承担履约的义务。

而期货的买卖双方享受对等的权利和义务。

相比这样的解释你还是会有些摸不着头脑，别担心，举个例子你就明白了。

假设你想买一辆汽车，现在的价格是10万元，但是您不确定未来的价格会怎么变化，所以你有两种选择：

1、买一份期货合约

你和卖方约定在3个月后以10万元的价格交易这辆汽车。

那3个月后，你必须按照这个价格买入这辆车，卖方也必须要卖，双方都有义务履行合约，否则就存在违约。

2、买一份期权合约

你和卖方约定在3个月后以10万元的价格交易这辆汽车，不过你需要先向卖方支付1000元的权利金。

3个月后，根据市场的行情变化，你可以按照约定买入这辆车，也可以选择不买，也就是你拥有“是否买卖的选择权”，而一旦你决定购买这辆车，卖方必须要卖，即有义务履行合约。

02

权利金

其次，权利金也是区分“期权”与“期货”的一个根本因素。

在期权中，买方需要向卖方支付权利金，以后买未来交易中的选择权。

而期货中就没有这个概念，即不存在权利金。

03

保证金制度

在保证金制度方面，期权中只有卖方需要缴纳保证金，而期货中买卖双方都需要缴纳保障金。

缴纳缴纳保证金，是为了形成约束，防止一方无法及时有效地履行合约。而期权中因为买方交付了“权利金”，即购买了未来买卖的选择权，因而不需要再交付保证金，不过卖方还是需要缴纳保证金的。

而在期货中，双方都需要缴纳保证金。

04

风险特征

在风险特征方面，期权的买卖双方风险是不对等的，而期货的则是对等的。

1、期权的买卖双方风险是不对等的

对于买方来说风险是有限的，最大的风险就是损失掉之前交付的权利金；

对于卖方来说风险则是无限的，如果行情没有按照预期的发展，就可能出现大亏损。

2、期货的买卖双方风险是对等的

期货买卖双方都需要缴纳保证金，所以他们的风险是对等的。

05

套期保值的作用与效果

期货和期权相比，套期保值的作用和效果也不同。

比如，在看涨行情中买认沽期权，如果标的价格上涨，认沽期权价值归零，那么对于买方来说最多损失权利金；对于卖方来说，要么按照合约价格出售，要么得到权利金。

期货的套期保值从本质上来说是对期货合约标的进行套期保值，因为期货价格和现货价格的运动方向最终会趋同，故套期保值能实现锁定价格的目的。

如果期货合约在上升行情中开了空单，同时持有现货，那么在标的行情不断上涨时，空单部分就会不断亏损，而现货部分则会不断盈利。

06

盈亏的特点

期权交易是非线性盈亏状态的，买方面临的亏损是有限的，而卖方的则是无限的。

买方的收益随市场价格的波动而波动，其最大亏损只限于购买期权的权利金；

卖方的亏损随着市场价格的波动而波动，最大收益(买方的最大损失）是权利金

期货的交易呈线性盈亏状态，交易双方则都面临着无限的盈利和亏损。

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