行情表现

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　7月20日上海0#锌锭现货价格报价20310.00元/吨，相较于期货主力价格（20150.00元/吨）升水160.00元/吨。

　　7月14日沪锌期货库存录得51975.00吨，较上一交易日增加46.00吨。

机构观点

　　美尔雅期货：中短期锌价交易逻辑主要在宏观 本周主要关注美元大幅走弱后的阶段性反弹对锌价的压力

　　隔夜锌价延续震荡走势。在大的供需方向上，海外的衰退预期一直都在，到底能否软着陆不确定性很大，但方向上，海外需求趋向边际走弱确定性是高的，市场倾向于认为下半年海外的需求会是温和回落，而非快速坍塌；4月以来，国内经济复苏力度偏弱，需求不足问题较为突出，地产颓势延续，专项债发行积极性一般，基建增速亦下滑，内生增长动能体现不明显，市场普遍预期后续将有进一步的政策推出，但相关政策的力度可能不会有市场想象的那么强。据smm统计，6月国内精炼锌产量为55.25万吨，原料市场仍较为宽裕导致冶炼环比回落程度不及预期，接下来的两个月是季节性供需淡季，国内冶炼企业检修会增多，精炼锌产出将边际缩量，但考虑到原料端仍较为宽松，冶炼料收缩程度有限。总体而言，锌基本面格局仍偏过剩，不过中短期锌价交易逻辑主要在宏观，本周主要关注美元大幅走弱后的阶段性反弹对锌价的压力，同时关注6月经济数据对短期盘面情绪的影响，在7月底的重要会议落地前锌价难有趋势性表现。

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