2023年玻璃纯碱8月策略报告:玻璃-供给稳增,需求成本驱动;纯碱-近强远弱,等待做空机会
发布时间:2023-7-31 08:55阅读:257
2023年以来,地产端新开工、施工数据在去年低基数下持续下行,长周期看玻璃需求收缩,当前高估值支撑有限。6月地产竣工端同比修复代表浮法玻璃需求释放,但竣工环比走弱带来玻璃需求后劲不足的隐忧。7月份浮法玻璃整体供给稳中有增,价格在下游需求好转带来的产销驱动下震荡走高,另外纯碱、燃料价格小幅上行也在估值上提供一定支撑。8月玻璃需求在地产资金仍未有明显好转前提下预期偏弱,另纯碱大周期估值下行也使得玻璃估值中枢有下移驱动,8月玻璃价格或偏弱运行。
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2、需求方面:宏观预期好转,市场成交回暖。30大中城地产销售已有回暖趋势,地产政策频出,传统销售旺季或仍将到来。下游深加工厂8月底订单天数18.9天左右,环比减少1.2天,库存天数减少2.4天,订单走弱同时库存下行,后续下游仍有补库空间。从资金角度来看,随着销售好转,地产链资金修复,后续旺季需求可能值...
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