近期，油脂走出一波强势反弹节奏，驱动更多来自供应端，厄尔尼诺下，全球多个地方高温干旱，天气因素还未结束，短期整体仍震荡偏强，但考虑到此轮涨幅较多，且国内油脂需求处于淡季，接下来，具体操作上，建议棕榈油09合约暂时以高空低多的震荡思路为主。

　　过去的一个月中，全球多个地方降雨偏少，偏多

　　6月除了马来西亚和印尼个别地方降雨偏少，美国中西部（大豆产区），加拿大西南部（菜籽主产区），西欧（法国和德国是菜籽产量较大的国家）降雨也偏少。

　　图片来源于：紫金天风期货

　　6月马来西亚棕榈油产量恢复不及预期，偏多

　　6月马来西亚沙巴州和沙捞越州偏干旱，沙巴州的种植户也反映应为降雨少，棕榈果质量减少30%。彭博和路透预估产量在150万吨左右，但是实际只有144.8万吨，环比下降4.6%。

　　图片来源于：紫金天风期货

　　印尼—7月上半月毛棕榈油参考价上调，偏多

　　印尼贸易部将7月1日至15日期间的毛棕榈油(CPO)参考价格定在每吨747.23美元。这一价格高于6月16日至30日期间每吨723.45美元的价格。新的参考价格将使毛棕榈油出口关税为每吨18美元，出口专项税为75美元，合计93美元/吨，而6月下半月出口附加税65美元/吨，出口关税3美元/吨，合计68美元/吨，7月上半月总关税上调25美元/吨。

　　图片来源于：紫金天风期货

　　技术分析

　　棕榈油2309合约，日图显示均线组穿越缠绕，中期行情宽幅震荡节奏，短期低位强势反弹出现遇阻转弱迹象，预计短期价格位于高位区间震荡整理概率较大，阻力位7800附近；支撑位7300附近。具体操作：建议棕榈油09合约暂时以高空低多的震荡思路为主。

　　图片来源于：期货通行情软件

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