2023年07月26日 弘业期货

·有色：

证监会召开会议，部署活跃资本市场，提升投资者信心的具体措施。IMF将2023年全球经济增长预测从4月份的2.8%上调了0.2个百分点，至3%。宁德时代上半年净利润同比增长154%，新能车行业景气度可能超预期。7月狭义乘用车零售销量环比小幅下滑。明天凌晨2:30美联储议息会议发布会，部分机构认为可能会不加息，市场乐观情绪延续。隔夜美元下跌人民币大涨，有色金属延续涨势。

隔夜伦铜震荡上行大涨超1%，收于8660美元。今日美铜小幅高开。沪铜夜盘高开，高位震荡收小阳，收于69310。沪铜成交下降持仓小幅上升，市场情绪偏向中性。中国频繁推出刺激政策，欧美制造业数据保持在收缩区间，美联储明天凌晨可能加息，市场预期好转。淡季到来，现货端升水较低，成交仍然较差。沪铜技术形态偏强，关注明日走势。上方压力70000，下方支撑65000。今日国际铜较沪铜升水下降至498点，外盘比价强于内盘。

隔夜原油小幅上涨，伦铝震荡上行大涨超1%，收于2236美元。沪铝夜盘高位震荡收十字星，收于18395。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。淡季现货需求转弱，铝库存基本稳定。铝价中期可能震荡偏弱。上方压力18500，下方支撑17700。

隔夜伦锌继续反弹收大阳线。沪锌晚间高开高走收小阳线。基本面方面，本周伦锌再次增加态势，现货贴水扩大。国内6月锌矿产量和进口量都在回升，国内周度加工费稳定，矿端供应仍偏宽松。6月国内锌产量环比小幅减少，减产不及预期。7月份国内冶炼厂检修减产延续，不过减产幅度边际缓解有限，供应端变化对锌价拉动有限。下游淡季需求小幅回落，预期难有较好的表现。国内现货升水继续回落，库存累积。预期供应压力仍较大，需求回落预期下，锌价震荡后继续偏空。后期关注减产和需求端情况。

隔夜伦铅小幅低开后继续反弹收阳线。沪铅晚间小幅低开后弱势震荡收小阴线。国内外加工费低位维稳，矿端供应维持偏紧态势。原生铅上周开工环比回升。上周铅价大幅走高后，再生铅企业利润亏损收窄，再生铅企业开工率继续回升。下游消费旺季蓄电池企业开工企稳，电池成品库存仍在高位。短期旺季需求恢复有限，供需面改善不大，铅价上方空间不宜太乐观。中期铅供应过剩局面难以改变，若需求未有大幅改善，铅价高位或有风险。

·贵金属：

国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.51%报1956.5美元/盎司，COMEX白银期货跌1.37%报24.52美元/盎司。 美国7月Markit制造业PMI初值为49，创三个月高位，预期46.4，6月初值、终值均为46.3；服务业PMI初值为52.4，预期54，6月终值54.4，6月初值54.1；综合PMI初值为52，预期53，6月终值53.2，6月初值53。

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