·有色：

中央召开会议研究下半年经济工作安排，提出稳定资本市场，提升投资者信心。美国7月Markit制造业PMI初值为49，创三个月高位，预期46.4。欧元区7月制造业PMI初值为42.7，预期43.5，再创2020年6月以来新低。市场对中国未来政策和经济复苏寄予厚望，隔夜人民币上涨美元上涨，有色金属探底回升转涨，中概股大涨。本周欧美央行将公布货币政策，可能引起市场大幅波动。

隔夜伦铜探底回升转涨超1%，收于8525美元。今日美铜低开。沪铜夜盘高开高走，在20日均线上方收中阳，收于68850。沪铜成交稳定持仓小幅上升，市场情绪偏向中性。中国频繁推出刺激政策，欧美制造业数据保持在收缩区间，美联储周四凌晨即将加息，市场预期好转。淡季到来，现货端换月后升水继续下降，成交仍然较差。沪铜技术形态一般，中期可能重回震荡行情。上方压力70000，下方支撑65000。今日国际铜较沪铜升水上升至529点，外盘比价强于内盘。

隔夜原油大幅上涨，伦铝探底回升小幅收跌，收于2207美元。沪铝夜盘探底回升收小阴，收于18295。沪铝成交下降持仓上升，市场情绪偏向中性。国内铝库存较低和用电高峰临近，市场存在一定支撑，但淡季基本面不佳，现货需求转弱，铝库存基本稳定。铝价中期可能震荡偏弱。上方压力18500，下方支撑17700。

周五晚间伦锌小幅高开后偏强震荡收十字小阳线。沪锌晚间小幅低开后弱势震荡收小阴线。基本面方面，本周伦锌再次增加态势，现货贴水扩大。国内6月锌矿产量和进口量都在回升，国内周度加工费稳定，矿端供应仍偏宽松。6月国内锌产量环比小幅减少，减产不及预期。7月份国内冶炼厂检修减产延续，不过减产幅度边际缓解有限，供应端变化对锌价拉动有限。下游淡季需求小幅回落，预期难有较好的表现。国内现货升水继续回落，库存累积。预期供应压力仍较大，需求回落预期下，锌价震荡后继续偏空。后期关注减产和需求端情况。

周五晚间伦铅小幅低开后反弹收中阳线。沪铅晚间小幅高开后震荡收十字线。国内外加工费低位维稳，矿端供应维持偏紧态势。原生铅上周开工环比回升。上周铅价大幅走高后，再生铅企业利润亏损收窄，再生铅企业开工率继续回升。下游消费旺季蓄电池企业开工企稳，电池成品库存回落。短期供应压力逐渐加大，需求恢复有限，铅价上方空间受限。中期铅供应过剩局面难以改变，若需求未有大幅改善，铅价高位回落风险加剧。

·贵金属：

国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.51%报1956.5美元/盎司，COMEX白银期货跌1.37%报24.52美元/盎司。 美国7月Markit制造业PMI初值为49，创三个月高位，预期46.4，6月初值、终值均为46.3；服务业PMI初值为52.4，预期54，6月终值54.4，6月初值54.1；综合PMI初值为52，预期53，6月终值53.2，6月初值53。

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