行情表现

日内消息

　　7月24日油脂公司大豆竞价销售结果：成交率28%

　　中储粮网7月24日油脂公司大豆竞价销售结果：计划数量39196吨，成交数量11146吨，成交率28%。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　7月24日各地区一级豆油现货价格报价8303.33元/吨，相较于期货主力价格（8030.00元/吨）升水273.33元/吨。

　　7月18日豆油港口库存录得82.10万吨，较上一交易日增加4.10万吨。

机构观点

　　南华期货：油脂向上驱动减弱

　　【供需分析】 棕榈油：由于印尼的供给数据出炉，表现出了产国依旧较好的产量和可能偏高的库存，从成本端限制了棕榈油的上涨高度。而前期在棕榈油相对便宜时国内有很多买船等待进口，后续国内的供给和库存将会继续表现为上升的趋势。而消费端表现则并不如人意，一方面考虑是由于本身当前处在季节性消费淡季，一方面考虑棕榈油对其他油脂的性价比下降消费也会进一步向其他油脂转移。但由于偏差的消费和偏宽松的供给，预期后续棕榈油的上方压力将会继续增加。 豆油：考虑到后续油厂在利润好转情况下可能会维持较高的压榨，豆油在供给端依旧维持偏宽松的看法不变，而消费端由于豆油相对菜油重新获得性价比，因此考虑后续的边际替代消费会有所增加，此外，由于后续的饲料需求可能好转，因此考虑对于豆油来说，可能还会有小部分的饲料油需求出现，总体豆油由于供需双旺豆油相对棕榈油可能会略有偏强，豆棕价差考虑会保持正常偏高水平。菜油：由于加拿大菜油进入美国生柴体系而增加了能源溢价，对我国来说，菜油的直接进口成本因此上升，而菜籽后续的进口买船较少则从国内压榨方面影响了本国压榨带来的供给。因此在后续供给预期减少且进口成本坚挺的预期下，国内菜油下方的支撑表现明显，菜油依旧看作是三大油脂中偏强的品种。但目前由于菜油性价比的下降，终端对菜油的消费意愿并不强烈，菜油库存的去化主要是以油厂库存转渠道库存或储备库存为主，并非实际旺盛消费带来的去化。且由于下游偏消极的消费态度，考虑较高的菜油库存将会限制菜油继续上涨的动力，当前以至高位的菜油考虑缺乏继续向上的驱动。

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