1、因产业降水较少引发产量担忧，本周CBOT大豆和加菜籽再创阶段性新高，国内蛋白粕和油脂跟随走高，粕强油弱。 2、题材上，市场聚焦天气。气象预报显示，7月下旬至8月上旬，美豆和加菜籽产区有零星降水，干旱面积或将继续扩大，将对作物生长造成不可逆打击，美豆和加菜籽产量预期继续下调。天气市下，天气炒作仍有题材，美豆价格易涨难跌，尤其是远月价格。黑海地区题材升温，随着乌克兰通道运输于7月19日暂停，乌克兰粮油外运不确定性增加，国际葵花籽油价格上涨，美豆油和马棕油受提振走高。天气、黑海协议中断等对国际油脂油料构成坚挺的下方支撑，下周四凌晨美联储公布7月26日利率协议，国内月末将召开重要经济会议，宏观层面将更加明朗，是继续上行还是重回弱势。国内方面，7-8月国内大豆到港压力大，但同时生猪去产能速度缓慢，利好豆粕饲料消费，基本消化供应压力，豆粕累库压力不大。但相比较，油脂需求疲软，虽然表观消费表现尚可，但是毕竟需求淡季，油脂成交低迷，油脂基差不断回落，市场目前的焦点在于消化供应压力，而非8月需求端将恢复。棕榈油进口利润不时打开，贸易商采购7-9月船期棕榈油，棕榈油月均到港预期超过45万吨，利空基差。菜籽系，进口成本不断走高，国内供应基本稳定，市场聚焦需求走货。

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