读创/深圳商报记者 钟国斌

　　7月20日，在岸、离岸人民币兑美元联袂大涨。离岸人民币兑美元涨超600点或0.90%，在岸人民币兑美元日内涨近600点或0.82%；截至19时23分许，在岸、离岸人民币兑美元分别报7.1650、7.1670。

　　消息面上，7月20日一早，中国人民银行、国家外汇局发布公告称，将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1.25上调至1.5。人民银行指出，此举是为了进一步完善全口径跨境融资宏观审慎管理，继续增加企业和金融机构跨境资金来源，引导其优化资产负债结构。

　　受此影响，在岸、离岸人民币兑美元汇率大幅拉升。

　　东方金诚首席宏观分析师王青表示，跨境融资宏观审慎调节参数越高，意味着企业和金融机构可跨境融资的上限越高。这既有利于中小企业、民营企业更好地利用国际国内多种渠道筹集资金，也会直接增加境内美元流动性，缓解人民币贬值压力。

　　所谓“跨境融资宏观审慎调节参数”，是“跨境融资风险加权余额上限”中的一个计算因子，上调该参数可以提高对应的风险余额上限，便于境内企业和金融机构增加跨境融资额度，有利于跨境资金流入，优化资产负债结构。该参数是跨境资金流动宏观审慎管理措施之一。

　　“监管层通过动用稳汇市政策工具，合理引导市场汇率预期，避免人民币汇率在合理均衡范围之外大起大落。”民生银行首席经济学家温彬认为，上调跨境融资宏观审慎调节参数能取得稳汇率的效果。

　　人民币后市怎么走？

　　瑞银财富管理亚太区投资总监及宏观经济主管胡一帆认为，下半年中国的经济增长或维持在5%-5.5%之间，美国在三四季度可能进入负增长，经济的差异也会让大家对人民币的汇率更有信心。她预计，随着下半年中美经济的分化，美元的普遍走弱因素影响，人民币将迎来反弹，人民币汇率年底有望回到7左右。

　　“短期人民币汇价将出现明显反弹，后续人民币汇率走势将主要取决于稳增长政策出台节奏、力度，以及三季度宏观经济走势。”王青认为，从基本面走势来看，下半年美联储将停止加息，美元指数易降难升。后期人民币汇率存在由弱转强潜力，年底前有望再度进入7.0以下区间。

　　光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，从内外环境趋势看，继续看多人民币汇率走势，下半年人民币汇率有望继续在合理均衡水平附近双向波动。