7月20日（周四），A股早盘时段表现稍好，随后走弱。截至收盘，上证综指跌0.92%至3169.52点，深综指跌1.06%，创业板综指跌1.28%，科创50指数跌1.43%。沪深两市成交额7856亿元，较上一交易日放量832亿元。北向资金全天微幅净买入3.47亿元。

　　相关市场方面，隔夜美股小涨，周四港股恒指微跌。汇市方面，美元指数本周以盘整为主，周三小有上行，而人民币汇率于周四大幅上升。

　　周四上午9点过，出现一些与人民币汇率相关的利好，一是人民币中间价设得高于预期，二是央行和外汇局决定将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1.25上调至1.5。

　　具体来说，周四人民币中间价设在了7.1466，较周三中间价7.1486仅贵了20个基点，看上去没升太多，其实周三离岸人民币汇率是下跌的（跌幅为0.55%）。

　　“跨境融资宏观审慎调节参数”简单理解其实就是“使企业更容易从海外市场筹资”。人民币拉升主要与这条消息相关，该消息导致离岸人民币汇率由7.22一带拉升至最高的7.1757。到A股收盘时，离岸人民币报7.1920。

　　由周四A股盘面看，电商、零售、服装家纺、房地产等板块涨幅居前，CPO、算力、半导体等板块跌幅居前。

　　上述部分上涨个股的表现或多或少与利好消息相关。《关于促进民营经济发展壮大的意见》7月19日发布。上述文件提出了七大方面共31条举措，比较具体，可执行度较强，所以理应构成利好。

　　不过，国家其实一直在密集释出支持民企的信号，比如近期有民企高管参与的坐谈会就有许多，所以早已习惯的市场并未作出过于明显的反应。

　　早盘时段，人民币汇率拉升，应是A股一度上涨的重要原因之一，但上涨动能并未持续，可能是人民币汇率上涨仅与一些技术性因素相关。

　　每月定盘的LPR利率于周四公布维持原样，即1年期仍为3.55%，5年期以上仍为4.2%。虽然整体上符合预期，但也许仍不符合少部分有所期待的人，该因素可能也会对A股构成轻微压力。

　　近期消息面处于多发阶段，投资者不宜过度杀跌，短期内还是以持股观望为好。本月下旬将有重磅会议召开，可静待消息。其次，美联储下周会否释出“加息见顶”的信号，也值得关注。

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