【原油】2023-7-20
核心观点：Brt60-85，区间震荡

上周五有比较明显的周末行情，即布油突破81之后，部分多头获利了结，部分空头止损，所以油价暂时又达到一个短期平衡点，也就是brt79/80左右，这个位置需要整理，等下一个驱动。
宏观方面，国内2季度GDP同比增速6.3%，上半年同比5.5%，数据上来看是不及预期的。
基本面方面，供应除了减产在出口端的逐步体现外，还在计价弹性偏低下的风险事件，包括上周沙特延长减产的乌龙，利比亚油田短暂供应中断，尼日利亚Forcados终端的泄露问题尚未解决（影响量级约22.5万桶日）等等。
需求方面，比较区域间的强弱，认为后续东西的相对强弱要逐步转向，主要原因在于：1.中国采购节奏会边际放缓，因当前国内库存高企，6月配额下发后的一波集中采买使得未来一个月的到港量级也有偏高的预期，以及当前炼厂的提负速度不匹配；2.印度的原油进口也在放缓，一方面印度正在经历季风季，油品需求受损；一方面经济性好的俄油在减少出口，向印度的量级随之降低；3.欧美的季节性需求仍在兑现，从库存和开工有所体现，但没有对现货市场产生强支撑，认为主要原因是美国持续的高位出口对区域性的供应造成较大冲击。
月底前宏观压力的弱化，或者说偏利多的的情绪下，基本面的支撑配合使得盘面上破78和80的较强阻力位，后续认为高度由基本面的强度决定，逢高空策略可以关注性价比以及基本面变化择时入场。

【信息来源：紫金天风期货研究院】

温馨提示：以上观点仅供参考，不作为投资买卖依据；期市有风险，入市需谨慎

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