昨日生猪期价小幅震荡，当前从各大养殖集团半年业绩预告可以看出整体亏损较为严重的，集中在前四家企业。由于亏损程度和产能成正比我们大致可以看出产能的分布比例，未来头部企业的产能变化尤为重要，截止目前尚未发现产能调整。消费方面，对于生猪来说目前不是主要矛盾。生猪的消费目前处于底部震荡状态并且弹性较弱，但消费继续走弱的概率已经不大，当前的消费完全不足以消化当前的产能，这就会使生猪处于持续累库的状态。冻品入库可以延缓过剩产能往价格端的传导，但目前冻品的高库存面临巨大的资金压力已经无法分流过剩产能，未来过剩产能会直接传导到终端消费。随着未来冻品无法入库，过剩产能会对消费市场继续冲击，未来生猪期现价格将延续下跌趋势。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。