东京外汇股市日评：日经指数小幅反弹，美元兑日元汇率低位得到支撑。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在141.29日元附近，较上一交易日下跌1.3日元。

　　昨天的东京外汇市场上，延续上周末美就业统计公布后美元走低的行情走势。美元兑日元汇率在向下突破心理支撑后，在技术性抛压的作用下来到141日元一线的近期低点收盘。上周末公布的美国6月份就业统计显示，尽管非农就业人数（NFP）低于预期，但失业率保持在低位的同时平均时薪明显偏高，足以证明美联储有充分的理由再次加息。以克利夫兰地区联储主席梅斯特为首的几位美联储高官昨天发表讲话，强调了额外加息的重要性。另一方面，由于本周即将公布美国6月份消费者物价指数(CPI)等重要通胀指标，在较强的观望氛围下外汇市场上并没有呈现较为明显的做多美元的行情。另外由于东京股市上的获利了结交易不断加强，使得市场整体的避险情绪逐渐蔓延，带动做空日元资金的持仓调整交易，使得日元汇率保持3个交易日连续走高。

　　技术方面来看，虽然美元兑日元汇率在欧美各国和日本利率差进一步扩大的背景下，中长期保持向上的行情走势。但由于日元做空持仓过大，短期在回调压力作用下来到区间下限的141日元一线附近。一旦日本央行出现调整金融政策的迹象，很可能触发美元兑日元汇率的破位下行。交易策略上建议前期多单了结离场。

　　东京日经指数早盘开盘在32434.67日元，较上一交易日上涨244.9日元。日经指数期货2306合约开盘在32360日元，较上一交易日上涨220日元。

　　昨天的东京证券市场，在整体避险氛围升温的背景下，半导体股和高价值股下跌打压了日经平均指数的走势，连续5个交易日下跌至32100日元一线收盘。上周末的美股市场上，虽然公布的6月份就业数据中，非农业部门就业人数的增幅低于市场预期，但平均时薪意外大幅增长。市场出于对美联储长期加息的担忧，导致NY道琼斯指数连续第3个交易日下跌。周一的东京市场早盘，日经平均指数小幅波动后，在主力股下跌的催动下使得大盘整体走势受到抑制。另外，外汇市场上美元走软、日元走强，也引发了出口类股的下跌，加上ETF分红带来的抛售压力，日经平均指数一度下跌超过300日元。进入欧美交易时间，在经历了上周末的大幅下跌后本周早些时候美股市场上出现了技术性买盘的支撑，NY道琼斯指数和纳斯达克综合指数纷纷反弹。然而，在旧金山联储主席戴利发言表示，年底前还需要加息两次后，市场上对美联储的货币紧缩政策进一步采取谨慎态度，美股市场整体呈现上方压力较重的行情走势。

　　技术方面来看，日经平均指数期货晚盘跌破6月底低点后，中长期走势上形成双顶结构，后市可能延续回落调整行情，下方继续关注32000日元整数位一线的支撑。一目均衡表上来看，价格可能进入短期转换线33000日元一线，以及中期基准线所在的32000日元一线所形成的价格区间。交易策略上建议空单继续持有。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金连续走低，橡胶市场小幅振荡。

　　东京黄金早盘2404合约开盘在8740日元，较上一交易日下跌58日元。铂金2404合约开盘在4191日元，较上一交易日上涨61日元。美元指数早间在101.91附近。

　　昨天的黄金市场，在关键通胀指标公布之前，由于缺乏方向感使得，黄金价格小幅震荡。而外汇市场上，由于美元兑日元汇率持续走低至141日元一线后，使得东京黄金主力合约跌破8800日元的关键支撑后，收低在7750日元附近。虽然之前公布的美国6月份官方就业统计显示非农就业人数增长低于预期，但每小时薪资仍然处于高位。旧金山联储主席戴表示，由于劳动力市场表现强劲，年内美联储可能需要再加息两次，以应对过高的通胀率。另外克利夫兰地区联储主席梅斯特也同样强调了额外加息的必要性。受此影响，债券市场上10年期美国国债收益率小幅回落至4.004%。NY黄金主力合约则保持在1930美元一线附近振荡收盘。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率下跌至141日元一线的近期低点后，拖累东京黄金价格的走势。尽管NY黄金价格保持区间下限的支撑，使得东京主力合约下跌至8700日元中叶收盘。交易策略上建议多单离场，暂时观望。

　　7月10日东京黄金市场收盘时2404月合约和上海2308月合约的价差（东京-上海）为-0.64美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2312合约开盘在204.6日元，较上一交易日下跌0.5日元。TSR2401合约开盘在188日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在141.29附近。

　　昨天的东京橡胶市场，由于上海橡胶市场高位遇阻，东京主力合约在缺乏外部支撑的背景下，以短期资金获利了结交易为主，小幅下跌至在205日元整数位一线附近收盘。上海橡胶主力合约在12500元一线找遇到较强的阻力，尝试突破未果后回落至12300元一线附近收盘。外部市场方面，随着日经平均指数连续下跌，推高了市场整体避险氛围之后，外汇市场上美元兑日元汇率也逐渐进入回落调整通道，双重利空作用下东京商品市场的整体走势表现低迷。现货市场上，由于全球发生厄尔尼诺现象的概率不断升高、东南亚各地对于今年夏天高温干燥气候的担忧，可能进一步支撑期货市场上近月合约的走势。大阪交易所公布的截至6月30日的全国天然橡胶商业库存为12,549吨，较上一期增加206吨。

　　现货方面，7月10日3号烟片7月期FOB价格在55.82泰铢附近，较上一交易日下跌0.12泰铢。20号标胶7月期FOB价格在48.78泰铢附近，较上一交易日下跌0.07泰铢。USS现货价格在46.5泰铢附近，较上一交易日上涨0.14泰铢。

　　技术方面来看，东京主力合约在近期价格区间下限的支撑下呈现小幅反弹的走势后，最终还是围绕短期转换线一进一退。一目均衡表上来看，短期转换线向下穿过中期基准线后双双向下，依旧显示中期走势逐渐偏弱。东京整体持仓回落至16000手水平，显示有短期做多资金选择了结离场，后市关注205价位附近的破位后的方向。交易策略上建议空仓暂时离场观望。

　　7月10日东京橡胶市场收盘时2312月合约和上海2309月合约的价差（东京-上海）为-268.7美元/吨。

　　原油市场日评：宏观压力不减，油价承压

　　俄罗斯炼油厂7月初将原油加工率提高至三个月以来的最高水平。根据业内人士和路透社的计算，该国7月份初级炼油产能闲置率将超过原来预期的38%，令其削减石油出口的任务变得更加复杂。据消息人士称，俄罗斯能源部和反垄断机构将在8月3日前决定石油产品出口配额。

　　国际能源署署长比罗尔：预计发展中国家对石油的需求将保持强劲。暗示，今年下半年石油市场可能出现（供应）吃紧情况。沙特与俄罗斯延长削减供应，支撑油价盘中走高。然而在美联储加息可能性进一步加息，全球需求前景疲软的背景下，油价上行乏力，冲高回落。JPX中东石油期货2310合约开盘67040日元，较上一结算价下跌410日元，或0.61%。

　　（责任编辑：曹言言 HA008）

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