国联期货：三季度重心或震荡抬升

　　整体来看，三季度不锈钢供应持稳，消费好转或是不锈钢基本面运行主逻辑。在此基础上，不锈钢重心或震荡抬升，有脱离当前大震荡区间的可能。我们判断，沪不锈钢加权参考区间14000-16500元/吨。

　　广发期货：镍和不锈钢-供应放量压制，向下仍有空间

　　下半年关注宏观交易节奏、纯镍新增产能放量情况、新能源需求和两市可交割品扩容进度。潜在的利多在于国内新能源需求恢复，利空因素包括印尼精炼镍项目投产、可交割品牌扩充等。底部支撑参考高冰镍/MHP生产纯镍的成本。

　　全球精炼镍供需紧平衡，库存绝对量低位小幅回升。供应端，伴随青山、华友等头部企业新增产能放量，俄镍长协订单流入国内，纯镍渐入累库周期。需求端维持平稳增长，LNG存储设备集中性投产、国产大飞机和军工运用等带动镍基合金消费，贡献纯镍消费主要增量；镍价重心下移提振电镀消费；新能源行业景气度恢复，有望带动硫酸镍价格阶段性企稳上涨；不锈钢领域纯镍原料需求占比进一步下滑。另外，得益于印尼镍铁和中间品产能迅猛增长，2023年镍元素过剩约27万吨。价格方面，沪镍参考运行区间135000~170000元/吨，伦镍17800~22500美元/吨。操作上，单边反弹沽空为主，注意节奏。

　　瑞达期货：供应增速高于需求镍不锈钢震荡偏弱建议逢高做空为主

　　展望2023年下半年，宏观上，在地缘政治冲突、通胀压力、银行危机等因素拖累全球需求增长动力持续不足，全球经济波动下行趋势没有改变，全球经济下行压力增大压制需求。基本面上，面对印尼镍铁回流增量，镍铁市场供应过剩局面或仍将持续；年内精炼镍产量将不断爬升，下游不锈钢企业利润扩大，复产及增产情况增加，排产积极性较高，然终端订单仍没有明显回暖，实际需求恢复有限，过剩预期较大。综上：宏观压力较大；基本面，供应端镍供应过剩的局面仍存，需求端不锈钢终端需求仍无明显回暖；但库存历史低位对镍价有一定支撑作用，不过后续部分海外纯镍到货后镍价仍然承压，镍价预计震荡偏弱，不锈钢价格预计震荡偏弱，建议逢高做空为主。同花顺期货交流群已开通，群里有大神聊股票和商品，点击加入>>

　　方正中期：量增需弱待修复 探底回升仍可期

　　2023年下半年不锈钢市场关注点：1、不锈钢原料端成本变化。2、市场需求改善领域拓展，销售量变化。3、不锈钢中印产能释放节奏变化。4、不锈钢库存以及期货仓单变化。5、不锈钢进出口整体变化。预期不锈钢继续呈现宽幅震荡，整体重心料较2023年上半年仍有可能下移，高点则可能低于上半年高点。预期不锈钢期货主要波动区间：14000-17500元/吨，从产业端角度来说，不锈钢利润继续可能受原料价值变化、需求变化影响呈现偏弱压力，不过下降的节奏可能较上半年逐渐放缓转向，而且2023年预期国内经济走势可能呈现先抑后扬变化，受此影响不锈钢需求端有望得到修复回升，但上行空间料会相对有限。

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