镍表现显著反弹。本周美元指数整理反复，美国就业数据强劲，美联储6月议息会议经要显示加息预期仍存，7月加息25bp概率提升，另一方面，全球主要经济体制造业数据不佳，需求忧虑继续对有色形成压力。上期所新增电解镍交割品牌，此消息属于利空兑现，后续关注实际的仓单及库存是否由降转增，目前来看，现货库存及仓单改善的空间暂有限，低库存支持仍存。供给来看，电积镍新增产继续爬坡。镍生铁近期成交价趋弱，印尼产能继续释放，进口回流量仍较大。需求端来看，不锈钢6月产量不及排产预期表现环比下滑，7月排产略增，库存继续波动下降，需求仍待进一步改善。三元材料生产增加，硫酸镍供应减少，价格相对坚挺，表现持坚。国内电解镍仍有到货预期，但预期数量有限，关注国内库存波动，若无显著累库压力，震荡格局暂会延续。LME镍库存表现整理，整体依然较低迷。沪镍主力合约在宏观压力放缓下仍有反复可能，若收复站稳16.5，仍可上观17.5万元及18万元附近压力，若反弹乏力，则下档关注15，甚至14万元附近支撑。后续关注产能释放的节奏，国内库存变动，宏观情绪变化。 　　不锈钢期货价格整理反复，走势不及镍。不锈钢现货震荡去库存延续，期货库存显著回升。近期价格在镍价剧烈波动中跟随变化但相对有限，不锈钢需求改善并不明显，6月生产不及排产预期环比下降，预期7月排产继续环比微降，而镍生铁价格走弱，价格博弈延续，不锈钢预期短期波动区间为14400-15700元/吨。再下档支撑14000元，再上档压力位或在16500附近。短期低位整理反复。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。