股指——促销费政策将出台，股市情绪或将提振

　　今日四大股指全线收跌，IH2307今日收于2468.6，跌幅0.52%，IF2307今日收于3806.2，跌幅0.39%，IC2307今日收于5951，跌幅0.26%，IM2307今日收于6513，跌幅0.35%。

　　基本面

　　今日三大指数早盘维持震荡，午后小幅上行后回落。截至收盘，沪指跌0.28%，深证成指跌0.73%，创业板指跌1.05%。今日沪深两市主力资金净流出282.56亿元，占比3.53%；大单资金净流出144.50亿元，占比1.81%；小单资金净流入261.93亿元，占比3.27%。北向资金净卖出45.17亿。

　　板块方面，种业概念大涨，另外，水产品、猪肉、核污染防治等概念以及运输服务、电力、证券、供气供热等板块走强；信息安全、CPO、算力、AIGC等概念以及日用化工、矿物制品等板块走低。两市逾3000只个股下跌，总成交额约8000亿元。

　　1、商务部新闻发言人束珏婷表示，近期，商务部会同相关部门在深入调研基础上，起草了促进家居消费政策文件，从提升供给质量、创新消费场景、改善消费条件、优化消费环境等方面提出具体举措。该文件已经6月29日国务院常务会议审议通过，将于近日正式印发。

　　2、人离岸人民币兑美元再向上突破（人民币贬值）7.27，后回落至7.25左右。

　　股市今日维持震荡，午后上升后回落，表明宏观环境上生动力依然不足，宏观经济面上，商务部拟发布促进消费政策，或对市场情绪形成提振，但仍要看后市是否能产生重要影响，目前内需增长仍处于缓慢恢复阶段，现实弱与预期强之间的偏差突出，未能给与股市持续上升的动力。且强支持政策尚未落地，也减弱了支撑股市上升的力量。

　　风险提示

　　贵金属——小非农大超预期，金银价格走弱

　　行情

　　Au2308今日收于450.82，跌幅0.19%。Ag2308沪银主力合约今日收于5464，跌幅1.81%。

　　基本面

　　美元指数冲高突破103.5后回落至103左右，对黄金价格压制力上升，国际市场现货黄金价格跌落后回涨至1916左右，现货白银跌落回涨，后保持在22.7左右。沪金、沪银期货主力合约价格下跌，沪金主力合约空头增仓，放量下跌。沪银主力合约多头减仓，缩量下跌。

　　1、美国6月ADP就业人数暴增49.7万人，为自去年2月以来最大的月度涨幅。美国6月挑战者企业裁员人数录得4.07万人，为2022年10月以来新低。美国至7月1日当周初请失业金人数(万人)录得24.8，小幅高于预期24.5。

　　2、在ETF持仓方面，7月3日全球最大黄金ETF—SPDR持仓不变，为917.86吨，全球最大白银ETF—SLV持仓不变，为14508.99吨。

　　周四晚间，素有“小非农”之称的ADP新增就业人数在6月大超预期，数据发布后，美债收益率迅速抬升，十年期国债收益率升破4%，2年期突破5%，创下2007年以来高值。美元指数走强，黄金短线跳水，日盘延续弱势格局。今晚将发布重要数据美国非农就业人数，小非农的走高或带动美国非农就业人数的意外上涨，或对金银价格产生进一步压制。但在市场已经消化部分预期的情况下，若非农数据意外下跌或上涨幅度不及预期，或拖累美元指数，增加金银价格上方空间。

　　风险提示

　　全球经济走势变化；美国经济数据波动；美国非农数据公布。

　　国债——全球加息预期下债市上涨，需警惕国内逆周期政策发力

　　行情

　　今日国债期货全线收涨。2年期国债期货（TS）主力合约涨0.01%，5年期国债期货（TF）主力合约涨0.03%，10年期国债期货（T）主力合约涨0.08%，30年期国债期货（TL）主力合约涨0.14%。

　　基本面

　　国债期货表现分化，短中期国债期货（二年、五年）多头增仓、放量上涨，长期国债期货（十年期、三十年期）国债空头减仓，缩量上涨。

　　中国央行今日开展20亿元逆回购操作，因今日有1030亿元逆回购到期，当日实现净回笼1010亿元。

　　本周，中国央行进行130亿元逆回购操作，因本周有11690亿元逆回购到期，本周实现净回笼11560亿元。

　　长期国债期货空头获利减仓，中短期国债多头继续增仓。经济基本面较弱的形势未改，叠加全球主要经济体股市下跌、加息预期增加的情况下中国股票市场吸引力减弱，资金流出，债市吸引力增强，资金流入。但近期商务部将发布促需求政策，或对经济形势及投资者预期产生影响。

　　风险提示