紫金天风期货：单边逢高放空

　　供给端：2023年H2发运增量中，RT、BHP持平，FMG增500万吨，巴西vale与其余小矿增500万吨，非主流中印度增1500万吨，计算比例后发运到中国1490万吨左右。H2环比增量在1308万吨，幅度2.3%。全年进口增量达到5741万吨，幅度5.2%。国产矿产量全年降3%，绝对值934万吨。

　　需求端：生铁产量统计局口径给H2环比降4.4%，绝对值1973万吨。同比22年增2%，绝对值786万吨。全年增2.6%，绝对值2226万吨。

　　库存端：45港库存推至年末库存增至1.65亿吨左右水平，需注意澳洲矿库存占比低位的结构性问题。

　　策略：单边，逢高放空。风险：1、宏观因素。2、行政限产。3、进口增量再超预期。

　　招商期货：2023 年下半年钢矿供需平衡钢材表现或略强于铁矿

　　在整体供需矛盾有限的大前提下，市场情绪在行情驱动中将维持较大权重 通胀持续下行，失业率出现触底迹象，美联储加息进程可能超预期放缓，但全球钢材消费情况改善仍待时日。钢材外需(钢材直接、间接出口)下半年预计维持一定韧性，预计下半年钢矿价格重心较上半年基本一致，卷螺差维持或者继续扩大。下半年年螺纹(上海)现货运行区间 3100-3900 元/吨，热卷(上海)现货运行区间 3200-4100 元/吨，铁矿现货(青岛 PB 粉)运行区间在 600-950元/吨，普氏 62%指数运行区间在 70-130 美元/吨。

　　策略推荐：结合对市场判断，我们依然认为 2023 年下半年多空操作均有机会。单边可继续通过宏微观数据监测产业情绪，捕捉过度乐观/悲观后的市场纠偏带来的交易性机会

　　套利方面，预计下半年钢材基本面相对强于铁矿，故建议逢低做多材矿比

　　风险提示：内需刺激政策，海外货币政策，产业行政干预，极端天气等。

　　神华期货：下半年粗钢压减压力较大中长期看利空铁矿需求

　　从基本面看，在外矿保持较高发运水平的情况下，本期到港量明显减少，铁矿疏港量出现小幅上涨，钢厂库存转降为增，代表部分钢 对铁矿进 了补库。国产铁精粉产量持续增加，短期铁矿供应呈现宽松格局。需求端，随着钢厂盈利率持续修复，高炉开工率和铁水产量持续上涨，铁水产量涨至245万吨，位处同期高位。从数据来看，当前钢厂并无减产意愿，部分高炉进行复产，叠加节后部分钢厂补库，铁矿存在刚需。下半年粗钢压减压力较大，中长期看利空铁矿需求。

　　国泰君安期货：建议以区间策略为主，若平控落地，或主要沿价格区间下沿运行

　　我们认为2023下半年铁矿石或呈现出需减供增的趋势，供需较上半年边际转弱，供应端存季节性增量，国内可能的平控或将压制需求高度，价格或维持宽幅震荡格局。

　　供应方面，从总量上来看，2023年供应端同比有一定程度的增量，其中海外主流矿+800万吨，非主流矿+2000万吨，国产矿+400万吨，合计+3200万吨；从节奏上来看，主流矿供应增量集中体现在上半年，而下半年预计非主流矿和国产矿仍有一定同比增量的空间。需求方面，从海外来看，在经历了2022年需求的大幅下降后，虽然整体需求依然疲弱，但考虑到2022年的低基数，降幅或将有所收窄，预计全年海外铁矿石需求减量为1392万吨；从国内来看，市场对于全年平控的预期依然较强，因此全年需求节奏或呈现出前高后低的格局，考虑到废钢增量相对有限，预计全年铁矿石需求量将较去年持平。

　　华联期货：当前市场情绪依然偏强可择机在较高位置布局空单

　　展望三季度，房地产其实已难再现往日辉煌，不排除利好二三线城市的购房政策出台，但就算如此刺激，依然难持续，中长期影响预计有限。此外仍需关注7月份的政治局会议、月度的钢材出口数据、铁水何时触底回落、粗钢压减落实情况以及螺纹钢的库存情况，这些都是能左右盘面的变数，当前市场情绪依然偏强，可择机在较高位置布局空单，待进入负反馈逻辑后，再逐步进行加仓。

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