步入3月后，市场预期出现了逆转。从库存方面，在高炉铁水维持高位的情况下，煤焦的库存出现了累库，这使得市场对于煤焦的供需平衡点判断出现了修正，认为即使铁水单周维持在日均246万吨，也无法阻止煤焦库存的上升。从需求层面，进入3-4月份之后，钢材端进入了“金三银四”需求旺季的验证期，需求阶段性顶部出现后，需求向上的预期逐步落空，钢材价格的下行进一步压制了钢厂、焦化厂对煤焦的补库意愿。从价格方面体现，焦煤、焦炭期货指数分别从3月高点的2043.63元/吨、2950.74元/吨下跌到5月底的低点1219.43元/吨、1898.00元/吨，跌幅分别达到40.33%和35.68%。

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