【盘面回顾】本日蛋白冲高后略有回落，考虑由于供给表现并不紧张，上方存在压力。 　　【供需分析】国内豆粕方面，供给端南美大豆的到港稳定发生，压榨当前随到港的有序进行而一直保持着偏强状态，大豆原材料和豆粕成品库存表现为缓慢重建。消费端由于后续开始逐渐进入育肥阶段需要增加备货，在当前较低的饲料厂库存天数下，后续的补库将可以明显提振提货需求，拖慢豆粕的库存重建进度。菜粕供给方面，由于较少的买船，国内压榨菜粕供给量表现有限，而当前相对活跃的水产养殖对菜粕的需求表现良好，菜粕库存始终低位运行；此外，根据当前的国际菜粕价格来看，进口利润窗口也并未明显打开，因此总体来看，当前在菜粕供给预期明显少于豆粕的情况下豆菜粕价差预计将会继续保持较低水平。 　　【后市展望】由于豆菜粕供给预期与可期待程度的不同，豆菜粕价差做空或许是参与蛋白市场安全度较高的选择。 　　【策略观点】09豆菜粕价差做空持有。豆粕1-5月差正套轻仓参与。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。