2023年下半年需求端仍需重点关注2个问题：1、今年以来，尿素现货价格不断下跌，中下游参与者囤货意愿极度低迷，特别是终端用户，采购情绪偏低，普遍采用现采现产策略，尿素库存极度偏低，零星的农业刚需补库既能支撑尿素现货价格企稳反弹，如果中下游低库存维持到四季度，一方面秋季肥开始生产，用肥旺季；另一方面，四季度冬储开展，且冬季限气西南气头产量将回落，届时需求爆发将对尿素价格形成较强支撑。2、今年上半年，国际尿素市场持续供大于求，现货价格高位连续大跌，导致国内出口持续倒挂，随着二次印标落地，叠加欧洲天然气不断大幅反弹，国际尿素生产成本有所抬升，国际市场价格不断抬升，出口预期有所增量，关注出口何时顺挂。3、上半年宏观经济持续疲软，特别是房地产端表现乏力，下半年能否有宏观经济刺激政策将决定整个大宗走势，届时尿素工业需求值得重点关注。

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