2023-07-04 07:38:08 我的钢铁网

6月底美国农业部公布两份重要报告，即种植面积报告和季度库存报告，其中种植面报告数据严重超出市场预期，令CBOT大豆、豆粕、豆油期货均出现大幅上涨，其中主力合约大豆上涨6.19%。今日国内期货市场开盘，主力合约M2309封死涨停板，现货市场豆粕价格同样出现大幅上涨。

首先美国农业部的季度库存报告显示，6月1日美国大豆库存为7.96亿蒲，比去年同期减少18%，也低于报告发布前分析师们预估均值的8.12亿蒲。相对而言这份季度库存报告并不算特别意外，因去年美国大豆单产偏低，令产量仅42.76亿蒲，导致美国大豆结转库存处于低位。总之，美国大豆旧作偏紧格局是市场上绝大多数人的共识。

然而最为意外的是美国农业部的种植面积报告中显示，2023/24年度美国大豆种植面积预计为8350万英亩，而3月底种植面积预估是8750万英亩，差值高达400万英亩，并且同比去年的种植面积也下降了4.6%。从下图近20年来USDA公布的6月种植面积与3月种植面积意向面积差值走势，可以很明显的看出，今年美国大豆的差值仅低于2019年，但那年美国农户是面临创历史记录的雨季降低，叠加超高的大豆结转库存，并且当时的大豆价格也处于历史低位。因此，对于今年美国大豆种植面积预计仅为8350万英亩，已然远超市场上的绝大多数人预期，当然也包括笔者。对于为什么美国大豆种植面积下降如此之多，本文暂不展开探讨。

此外，由于美国大豆种植面积较之前预估大减400万英亩之后，叠加前期美国大豆主产区降雨不足的担忧，本年度美国大豆的产量甚至可能收到来自种植面积下调和单产下调的双向压力。并且就算如期实现创历史记录的高单产52蒲/英亩，2023/24年度美国大豆结转库存也大概率低于2亿蒲。因此报告数据公布后，CBOT大豆出现惊人的涨幅，可以看出多头情绪的高亢。

至于国内市场，今日期货市场开盘，豆粕大幅冲高后，主力合约M2309随后封死涨停板，其它多个合约如M2307、M2308、M2311、M2312、M2401均以涨停价收盘。现货方面，受到期价大幅上涨提振，今日沿海主流市场油厂报价4120-4250元/吨，较上周五涨230-290元/吨，其中天津4200元/吨涨290元/吨，山东4120元/吨涨240元/吨，江苏4150元/吨涨230元/吨，广东4250元/吨涨260元/吨。面对国内豆粕期现货的双双上涨，国内中下游企业虽大多无追高意愿，但面对6月以来的持续涨价，手头低豆粕头寸的企业也只能按需补库，维持企业的生产经营。

后市方面，CBOT大豆短期需消化掉种植面积大幅调减的利多题材，随后的大豆产区降雨和气温仍值得关注，毕竟单产如何同样对大豆产量影响较大，接下来或许更为重要的是评估安全边际问题。国内方面，连粕经历短线快速上涨后，接下来需关注国内豆粕现货价格的承接力度，以及短线资金的进出状态。今年豆粕市场期现货价格的走势，可谓极其曲折，意外颇多！真的是年年岁岁花相似，岁岁年年人不同。